Garanti BBVA yılın üçüncü çeyreğinde beklentilerin hafif üzerinde 22,1 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr 3Ç24’te çeyreklik bazda yüzde 2 gerilerken, yıllık bazda yüzde 5 azaldı. Özkaynak kârlılığı ise yüzde 30 seviyesinde gerçekleşirken, sonuçların beklentilere paralel gerçekleştiği ifade edildi.
Garanti’nin yılın ilk 9 ayını yüzde 16,3 artışla 67 milyar liralık net kârla kapattığı görülürken, 9 aylık aktifleri 2023 sonuna göre yüzde 29,3 büyüme göstererek 2,496 milyar TL seviyesine ulaştı. Aynı dönemde kredi büyüklüğü ise 2023 sonuna göre yüzde 35,5 artarak 1,381 milyar TL olurken, net faiz gelirlerinin kredilere oranı yüzde 14,27 seviyesinden yüzde 25,33 seviyesine yükseldi.
Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranının ise yüzde 22,6 seviysinden yüzde 12,5 seviyesine düştüğü görüldü. Bankanın net faiz marjı, 3Ç24’te yüzde 4,1 seviyesinde oluşurken, bir önceki çeyrekte yüzde 3,6 seviyesinde bulunuyordu.
GCM Yatırım tarafından yapılan değerlendirmeye göre; “Net faiz marjında geçen yıla kıyasla düşük seyirler genel bankacılık sektöründe gördüğümüz bir gelişme. Ancak 3Ç24’te 2Ç24’e kıyasla faiz marjındaki yükseliş Garanti Bankasını pozitif ayrıştırıyor.”
GCM Yatırım analistleri, beklentilerin hafif üzerinde gelen kârı ve net faiz marjındaki önceki çeyreğe göre daha dirençli olan görünümü pozitif karşıladıklarını açıkladı. Ek olarak faiz marjında baskının devam etmesinin genel beklentiler arasında bulunduğuna dikkat çekilirken, sonuçların GARAN’ı diğer bankalara göre oldukça güçlü konumda tuttuğunu da vurguladılar. Hissede kısa vadede sınırlı pozitif etki beklediklerini söylediler.
Yapı Kredi Yatırım analistleri ise bankanın sonuçlarını hisse için nötr olarak değerlendirdi. 2024/25 tahminlerini koruyan Yapı Kredi Yatırım analistleri, AL tavsiyesini ve 12 aylık 160 TL hedef fiyatı korudular. Hedef fiyatın yüzde 47 getiri potansiyeline işaret ettiğini söylediler.
Vakıf Yatırım ise bilançonun hisseler üzerinde bir etkisi olmayacağını söylerken, 157 TL olan hedef fiyatı korudu. Kısa vadeli ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ ve uzun vadeli ‘AL’ tavsiyesini de koruduklarını açıkladılar.
Ak Yatırım analistleri de marjdaki toparlanmaya dikkat çekti. Analistler, “Garanti artan faiz sürecinde serbest öz kaynakları, vadesiz mevduatı ve kısalan durasyonu ile olumlu ayrıştı. Banka faizlerin düşmesi beklenen döneme durasyon uzatarak hazırlanıyor. Bank 2024 yılı öz kaynak getiri hedefini yüzde 35-36 olarak koruyor. 3Ç24 sonuçları ardından 2024 net kâr beklentimizi yüzde 10 azaltarak 98,5 milyar TL olarak güncelledik. Hisse için fiyat hedefi ve Endeks Üzeri Getiri önerimizi koruyoruz,” ifadelerini kullandılar.
Ak Yatırım GARAN hedef fiyatı 156,50 TL’de bulunurken, yüzde 44 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Şeker Yatırım analistleri hisse için hafif pozitif etki beklediklerini söylerken, “2024-2027 net kâr tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar sebebiyle 138,3 TL olan hedef fiyatımızı 166,46 TL olarak güncelliyoruz. Yeni hedef fiyatımızın yüzde 53 artış potansiyeli bulunmaktadır. AL tavsiyemizi koruyoruz” ifadelerini kullandılar.
İş Yatırım analistleri ise GARAN için yüzde 52 yükselme potansiyeli sunan 165 TL’lik hedef fiyatı ve AL tavsiyesini korudu. Banka için “Garanti Bankası faiz yükseliş sürecinde bilançosunu doğru konumlayarak yüksek düzenleme baskı ortamına rağmen güçlü kârlılık performansını sürdürmeye devam ediyor. Banka yönetimi yarıyıl sonunda verdiği yıllık yatay marj hedefinde aşağı yönlü riskler görse de yıllık orta otuzlu özkaynak kârlılık hedefi korunuyor,” ifadelerini kullandılar.
