ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerinde geri adım atması, hisse senetlerinde beklenen rahatlamayı sağlamadı. Goldman Sachs analistlerine göre, son dönemde yaşanan sert dalgalanmalara rağmen piyasalarda aşağı yönlü riskler güçlü bir şekilde varlığını sürdürüyor.
Yatırım bankasının yayınladığı değerlendirme raporuna göre, hisse senetlerinde önümüzdeki üç ile on iki aylık dönemde yaşanabilecek düşüş ihtimali, yüzde 35’in üzerinde seyrediyor. Bu oran, tarihsel olarak piyasalarda ciddi kayıpların görüldüğü dönemlerle benzerlik gösteriyor.
Risk modeli alarm veriyor
Goldman Sachs’ın “hisse senedi düşüş riski modeli”, ocak ayından bu yana istikrarlı bir şekilde düşüş olasılığının arttığına işaret ediyor. Raporda, “Hem kısa vadede hem de orta vadede modelimizin verdiği oranlar, piyasada satış baskısının sürebileceğini gösteriyor” ifadeleri yer aldı.
Özellikle S&P 500 endeksinin geleceğine yönelik yapılan projeksiyonlar, yeni kayıpların kapıda olabileceğini işaret ediyor. Goldman Sachs analistleri, yalnızca teknik göstergelerin değil, makroekonomik temellerin de olumsuz bir tablo çizdiğine dikkat çekti.
Resesyon endişelerinin yeniden gündeme geldiği bu süreçte, “Ekonomik büyümede yavaşlama, yatırımcı güvenini baskılıyor” yorumuna yer verildi. Bankanın analizine göre bu durum, hisse senetleri için beklentilerin daha da kötüleşmesine neden olabilir.
Raporda öne çıkan bir diğer önemli tespit ise piyasanın henüz dibi görmediği yönünde. Goldman Sachs, son düşüşlerin piyasanın tamamen düzeldiği anlamına gelmediğini ve kısa vadede yeni düzeltmelerin yaşanabileceğini vurguladı.
