Goldman Sachs Research, bakır fiyatlarının 2026 yılında son dönemde görülen rekor seviyelerin altında dengelenmesini bekliyor. Bankaya göre küresel arz fazlası, bakırın 2026 boyunca kalıcı şekilde ton başına 11 bin doların üzerine çıkmasını engelleyecek.
kolayca yatırım yapın
Bu yıl faiz indirimleri, zayıflayan dolar, Çin’e yönelik büyüme beklentileri ve yapay zeka yatırımlarıyla desteklenen sanayi metalleri ralli yaparken, bakır fiyatı dün akşam yüzde 3’e varan artışla ton başına 11.906 dolarla rekor kırdı.
Ancak Goldman Sachs, Çin’de rafine bakır talebinin 2025’in son çeyreğinde yıllık bazda yüzde 8 gerilediğine dikkat çekiyor.
Banka 2026’da Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatlarının 10.000 – 11.000 dolar bandında kalmasını bekliyor. Güçlü şebeke ve enerji altyapısı yatırımları fiyatların 10.000 doların altına düşmesini engellerken, arz fazlası yukarı yönlü sınırlayacak. 2026’nın ilk yarısı için ortalama fiyat beklentisi ise 10.710 dolar seviyesinde.
Goldman’a göre küresel bakır piyasası 2025’i 500 bin ton arz fazlası ile kapatacak. Bu fazlanın 2026’da 160 bin tona gerilemesi piyasasyı dengeye yaklaştırsa da kısa vadede arz açığı oluşması beklenmiyor.
Öte yandan ABD’nin rafine bakır ithalatına yüzde 25 veya üzeri gümrük vergisi getirme ihtimali, 2026 öncesinde fiyatları geçici olarak destekleyebilir. Buna rağmen banka, bu etkinin kalıcı olmayacağını düşünüyor.
Uzun vadede ise tablo daha iyimser. Goldman Sachs, 2029’dan itibaren bakır talebinin arzı aşmasını ve fiyatların yeniden yükseliş trendine girmesini bekliyor. Yapay zeka, savunma ve enerji şebekesi yatırımlarının 2030’a kadar bakır talep artışının yüzde 60’tan fazlasını oluşturacağı öngörülüyor.
Banka, LME bakır fiyatının 2035’te ton başına 15.000 dolara ulaşabileceğini tahmin ederken, Çin’in talep artışında başı çekmeye devam edeceği, ABD ve Avrupa’nın payının ise giderek artacağını vurguluyor.
