GCM Yatırım, altın fiyatlarına ilişkin değerlendirmelerinin yer aldığı raporu paylaştı. Raporda değerli metalleri etkileyen başlıklar ve takip edilmesi gereken seviyeler sıralandı.
Çalışmaya göre yılın ilk çeyreğinde yüzde 30’luk fiyat performansı ile 5600 doları test eden ons altın, ABD-İran jeopolitik geriliminin etkisiyle yüzde 32’lik geri çekilme gösterdi. Devamında ise geleneksel “güvenli liman” kimliğini sorgulatan bir süreçten geçti.
Bu süreçte güvenli liman özelliğinin beklenen performansı sergileyememesinin temelinde, enerji fiyatlarındaki yapısal değişim kritik bir rol oynadı. Enerji kaynaklı enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının bu süreci kontrol altına almak adına “şahin” duruşlarını koruma çabası, tahvil faizlerindeki yükselişle birleşerek kıymetli maden üzerinde ciddi bir baskı unsuru oluşturmaya devam etti.
Altın fiyatlarında orta-uzun vadeli momentum için izlenmesi gerekenler:
- Jeopolitik Normalleşme: ABD-İran hattındaki risk priminin azalması.
- Enflasyon Beklentileri: “Enflasyonda zirve görüldü” algısını destekleyecek makro veriler.
- Para Politikası: Merkez bankalarının sıkılaştırıcı tutumlarında kademeli yumuşama sinyalleri.
- Tahvil Piyasası: Gösterge ABD 30 yıllık tahvil faizlerinde yüzde 5,00–5,20, 10 yıllık tahvil faizlerinde ise yüzde 4,50 seviyeleri altında kalıcı bir rahatlama.
Altında Strateji Nasıl Olmalı?
- Pozitif Beklenti: 4290 – 4450 bölgesi üzerindeki orta vadeli yerleşim, ilk etapta 4620 – 4700 direnç bölgesine yönelik yeni bir ivmelenmeyi tetikleyebilir. Özellikle 4620 – 4700 bandı üzerinde gerçekleşecek “2 günlük kapanış” teyidi, 5000 ve 5300 seviyelerine yönelik yeni bir yükselişin habercisi olarak kabul edilecek.
- Risk Yönetimi: Muhafazakar yatırımcıların 4620 – 4700 bölgesindeki kalıcılığı takip etmesi, risk iştahı yüksek yatırımcıların ise 4290 – 4450 bölgesini temel bir izleme alanı olarak konumlandırması öneriliyor.
- Trend Değişimi: Senaryonun geçersiz sayılması ve düşüş eğiliminin derinleşmesi için 4290 seviyesinin (233 günlük ortalama) altında gerçekleşecek 2 günlük kapanış veya haftalık kapanışa ihtiyaç var. Bu seviyenin altındaki fiyatlamalar, psikolojik 4000 seviyesinin gündeme gelmesine neden olacağı için pozitif yönlü reaksiyonlarda ısrarcı olunmaması gerekiyor.
Altında Fiyat Beklentileri Ne?
GCM Yatırım analistleri, Bloomberg terminali vasıtasıyla elde edilen tahminlerde medyan beklentiye bakıldığında 2026 üçüncü çeyrekte 4825, dördüncü çeyrekte 4950 seviyelerinin tahmin edildiğini paylaştı.
2027’nin ilk çeyreği için medyan tahmin 5038 dolar seviyesinde şekilleniyor. Uzmanlara göre piyasa orta vadede ons altın için kademeli bir toparlanma süreci fiyatlıyor ve 5000 dolar eşiği önemli bir psikolojik direnç/hedef noktası olarak korunuyor.
