GCM Yatırım, 2025’in dördüncü çeyreğine ilişkin bilançosunu paylaşan Arçelik (ARCLK) için değerlendirmelerini paylaştı.
Rapora göre finansal sonuçların sunumundan özetle; disiplinli yönetim ile karlılıkta iyileşme ve güçlü nakit akışları, kontrol edilen yatırım harcamaları ve işletme sermayesi yönetimi sayesinde gerileyen borçluluk Arçelik için potansiyelin korunduğunu gösteriyor.
Arçelik 2025 dördüncü çeyrek verileri incelendiğinde sektör F/K oranının 37 olmasına karşılık zararda olmasından dolayı F/K hesaplanmamış olmasına rağmen son üç yıl ortalamasına göre 9,59 F/K’ya sektör PD/DD oranının 1,27 olmasına karşılık 1.09’luk bir PD/DD oranına sahip.
Aktifler Enflasyonun Altında Kaldı
Şirketin aktifleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 4,41 artarken enflasyonun altında bir artış gösterdi. Finansal borçların bilanço içindeki payı 2024/12’de yüzde 35 iken 2025/12’de ise yüzde 43,4’e çıktı. ARCLK gelir tablosu rakamları incelediğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 azaldığı bir önceki döneme göre de %16 arttığı görüldü.
FAVÖK bir önceki döneme göre azalırken bir önceki yılın ayni dönemine göre %4 artmıştır. ARCLK firması zarar etmeye devam ederken nakit akımlarını pozitifte tutmayı başarmaktadır.
Potansiyel Fiyat Ne?
GCM Yatırım, Arçelik’in göreceli değerleme yaklaşımlarına göre halen yatırım yapılabilir seviyede olduğunu kaydetti ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) yöntemine göre potansiyel fiyatının 150 TL olduğunu ifade etti. ARCLK, 2 Şubat saat 15.42’de yüzde 0,9 artışla 115,1 TL’den işlem görüyor.
