Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Haziran ayında gerçekleştirdiği faiz artışının ardından Eylül ayında da faiz artırması bekleniyor. Böylece mevduat faizinin yüzde 2,5 seviyesine yükselmesi öngörülürken, piyasalar ek sıkılaşma ihtimalini de daha güçlü fiyatlıyor.
Piyasalarda ECB mevduat faizinin Mart 2027’ye kada yüzde 3’e ulaşma ihtimali yaklaşık yüzde 25, Eylül ayına kadar ulaşma ihtimali ise yüzde 60 olarak görülüyor. Bir ay önce Mart ayına kadar yüzde 3 seviyesine çıkış ihtimali neredeyse sıfır olarak fiyatlanıyordu.
Petrol fiyatlarının varil başına 90 doların üzerinde seyretmesi, rafine yakıt arzındaki sıkışıklık ve Euro Bölgesi’nin düşük doğal gaz stokları, enflasyon görünümünü baskılıyor.
Özellikle doğal gaz stoklarının mevsim normallerine göre 10 yılı aşkın sürenin en düşük seviyesinde bulunması, kış ayları yaklaşırken enerji fiyatlarına ilişkin endişeleri artırıyor.
Orta Doğu’daki çatışmanın uzun sürmesi halinde rafine petrol ürünlerinde arz sıkışıklığının devam edebileceği ve bunun enerji maliyetleri üzerinden enflasyonu besleyebileceği belirtiliyor.
Ekonomik aktivite de güçlendi
Euro Bölgesi ekonomisinin dayanıklılığını koruması da ECB’nin daha şahin bir duruş sergilemesine alan açıyor. Cuma günü açıklanan PMI verileri, bölgedeki ekonomik aktivitenin bu yılın en hızlı büyümesini kaydettiğini gösterdi.
Bunun yanında genişleyici maliye politikaları, savunma harcamalarındaki artış ve iş gücü piyasasındaki sıkılığın, pandemi öncesindeki dezenflasyonist etkileri zayıflatabileceği değerlendiriliyor.
