Çinsa (CIMSA) tarafından 2025 yılının üçüncü çeyreğinde sınırlı olumlu finansallar açıklandı. 11.272 milyon TL’lik beklentiye karşılık 11.240 milyon TL gelir bildirildi.
FAVÖK ise 2.485 milyon TL beklentisine karşılık 2.376 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Net kâr tarafında ise 976 milyon TL’lik konsensusa karşılık 1.269 milyon TL’lik güçlü bir kâr açıklandı.
Deniz Yatırım tarafından incelenen bilançonun olumlu yönü, güçlü hacim artışı ile desteklenen hasılatta reel büyüme oldu. olumsuz yönleri ise “yatırım harcamaları sebebiyle yüksek seyreden net borç, marjlarda yüksek baz etkisiyle görülen yıllık daralma” şeklinde sıralandı.
Finansalların güçlü hacim artışı ve istikrarlı operasyonel performans ile öne çıktığını belirten analistler, “Mannok etkisi dahil bakıldığında yıllık bazda güçlü satış büyümesi kaydedilmiş, FAVÖK marjı baz etkisine rağmen yüksek seviyelerini korumuştur, Kurlardaki seyrin ihracat katkısını sınırlaması kârlılıkta baskı yaratsa dahi operasyonel anlamda dayanıklı yapının korunduğunu düşünmekteyiz,” değerlendirmesini yaptılar.
CIMSA için 12 aylık hedef fiyatı ise 74 TL seviyesinde ve tavsiyeyi AL yönünde korudular. Hedef fiyat yüzde 55,7 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Hedef fiyatın korunmasına karşılık analistler, “Artan net borç pozisyonu modelimizde aşağı yönlü revizyona işaret etmekle beraber henüz tolere edilebilir seviyede olması dolayısıyla revizyon hakkımızı saklı tutuyoruz,” ifadelerini kullandılar.
