Bitwise Baş Yatırım Yöneticisi (CIO) Matt Hougan, kripto piyasasında önemli bir dönüşüm yaşandığını ve yatırımcıların bu değişimi henüz fiyatlara tam olarak yansıtmadığını belirtti.
Hougan’a göre Bitcoin dışındaki kripto varlıkların değeri artık yalnızca kullanıcı sayısı veya işlem hacmiyle değil, ürettikleri gelirle daha fazla belirlenecek. Bu nedenle mevcut fiyatlamaların bazı varlıklar açısından düşük kaldığını savunan Hougan, piyasanın yeni modele uyum sağlaması halinde değerlemelerin iki katına veya daha fazlasına çıkabileceğini ifade etti.
Bu dönüşüm özellikle merkeziyetsiz finans (DeFi) projelerinde görülüyor. Protokoller, işlem ücretlerinden elde ettikleri gelirin bir bölümünü token geri alımı veya yakımı için kullanarak gelir ile token değeri arasındaki bağı güçlendiriyor.
Hougan, örnek olarak Hyperliquid’i gösterdi. Protokolün geçen yıl 800 milyon doların üzerinde gelir elde ettiğini ve ücret gelirlerinin yaklaşık yüzde 99’unu HYPE tokenlarını geri almak ve yakmak için kullandığını belirtti.
Uniswap’ın yıllık gelirinin yaklaşık 100 milyon dolar seviyesinde olduğunu aktaran Hougan, Aave’nin de yıllık yaklaşık 30 milyon dolarlık AAVE yakımı hedeflediğine dikkat çekti. Pump.fun ve Lighter gibi projelerin de token yakımı ve geri alım programlarıyla benzer bir model izlediğini söyledi.
kolayca yatırım yapın
Bu eğilimin Layer 1 blokzincirlerine de yayıldığını belirten Hougan, Solana ve Aptos’taki ücret ve token yakım mekanizmalarındaki değişikliklere işaret etti. Hougan, önümüzdeki 12-24 ay içinde DeFi uygulamaları ve Layer 1 ağlarının daha fazla gelir elde etmesini bekliyor.
Bitwise CIO’suna göre düzenleyici ortamda yaşanan değişim de sektördeki bu yeni dönemi destekliyor. Hougan, ABD’de kripto sektörüne yönelik yaklaşımın daha olumlu hale gelmesiyle birlikte gelir üreten projelerin yatırımcılar tarafından daha fazla dikkate alınacağını düşünüyor.
