Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS) tarafından 2024 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal tablolar yayımlandı. Piyasa beklentisi olan 5.011 milyon TL altında 4.351 milyon TL net kâr açıkladı.
Bim 3Ç24’te 5.434 milyon TL FAVÖK açıklarken, FAVÖK marjı yüzde 4,3 düzeyinde gerçekleşti. Yıllık bazda FAVÖK yüzde 1 düşüş gösterirken, FAVÖk marjı 0,4 baz puan daralmaya işaret etti. Piyasa beklentileri ise FAVÖK için 5.073 milyon TL iken, FAVÖK marjı için yüzde 4 düzeyinde bulunuyordu.
Satış gelirleri ise piyasa beklentisine paralel gerçekleşirken, yıllık bazda yüzde 9 ve çeyreklik bazda yüzde 15 büyüme kaydetti. Aynı mağaza satışlarında geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 49,7 artış gözlenirken, trafik verilerinde uzun aradan sonra düşüş kaydedildiği gözlendi.
Aracı kurumlar ise BIMAS bilançosunun ardından hedef fiyat ve yorum raporlarını yayımlamaya başladı. Garanti BBVA Yatırım, sonuçların operasyonel sağlamlığa işaret etmesine karşın net kârın beklentilerin altında kalmasına ve düşen trafik verilerine dikkat çekti. Bu nedenle bilançonun hisselere nötr etkisi olacağını belirtti.
Garanti BBVA Yatırım analistlerinin BIMAS hedef fiyatı ise 836,4 TL olarak açıklanırken, tavsiye Endeks Üzeri olarak devam ettirildi.
Deniz Yatırım analistleri ise BİM bilançosunun olumlu ve olumsuz yönlerini sıraladı. Olumlu yönler; satış gelirlerinin büyümesi, net borcun azalması ve FAVÖK’ün büyük ölçüde korunması şekilde açıklandı. Olumsuz yönler ise net kârın azalması şeklinde ifade edildi.
Deniz Yatırım analistleri, “3Ç24 finansallarını, büyük ölçüde beklentilere paralel gelmesi sebebiyle bütün olarak sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bu dönemde şirketin kendi yaptığı ücret düzeltmesine rağmen FAVÖK ve FAVÖK marjının korunmasına dikkat çekmek isteriz. Ayrıca net borç/FAVÖK çarpanındaki gerileme de önemli diğer gelişmelerdir,” şeklinde bilançoyu yorumladı.
Analistlerin 12 aylık hedef fiyatı ise 743 TL düzeyinde kalırken, tavsiye AL olarak bırakıldı.
İntegral Yatırım analistleri de bilançoyu değerlendirirken, sonuçları güçlü bulduklarını ifade ettiler. “Şirketin yurt içi ve yurt dışı pazarda mağaza sayısındaki büyümeyi istikrarlı bir biçimde sürdürmesi ve bu doğrultuda 3Ç24 döneminde 253 yeni mağaza açarak büyümeye devam etmesini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Finansal tablolarında enflasyon muhasebesi uygulayan şirketin mağaza sayısındaki büyümenin de etkisi ile satış gelirinde yaşanan yüzde 8,9 seviyesindeki reel büyüme bilançonun en güçlü noktası olarak öne çıkıyor,” ifadelerini kullandılar.
İntegral Yatırım analistleri 12 aylık hedef fiyatı 764 TL olarak koruduklarını ifade ettiler.
Vakıf Yatırım analistleri de 747 TL hedef fiyatı koruduklarını açıkladı. Kısa vadeli Endeksin Üzerinde Getiri ve uzun vadeli AL tavsiyesini sürdürdüklerini de ifade ettiler.
