Türk Hava Yolları 2024 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal tablolarını yayımladı. Buna göre; 3Ç24’te piyasa beklentisinin yüzde 14 üstümde 51.540 milyon TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda net kâr değişiklik göstermezken, çeyreklik bazda yüzde 69,57 oranında artışa işaret etti.
Geçen yıl ile aynı kâr açıklanmasında brüt kâr marjındaki 6 puanlık gerilemenin, artan faaliyet giderleri ve finansman giderlerinin etkili olduğu gözlendi. Net kâr marjı 3Ç24 döneminde yüzde 23,24 olurken, bir önceki çeyrekte yüzde 16,62 düzeyindeydi. Geçen yılın aynı döneminde ise yüzde 30,36 olmuştu.
THY’nin satış gelirleri ise 3:24’te 221.815 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, önceki çeyreğe göre yüzde 21,29 artış gösterdi. Geçen yılın aynı dönemine göreyse yüzde 31,18 büyüdü.
THYAO‘nun açıkladığı güçlü sonuçların beklentileri aşmasıyla birlikte aracı kurumlar beklentilerini olumlu tarafa geçti. Garanti BBVA Yatırım tarafından yayımlanan notta, sonuçlar olumlu değerlendirilirken, 12 aylık 455 TL olan hedef fiyat korundu. Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi de sürdürülürken, bugün saat 17.00’de gerçekleştirilecek telekonferans takip edileceği söylendi.
GCM Yatırım da THY bilanço rakamlarını analiz etti ve beklentilerin üzerinde gelen kârın hisse üzerinde sınırlı pozitif etki yaratabileceğini belirtti. Aynı zamanda “Yıl genelinde hissedilen maliyet baskısı kârlılık üzerinde sınırlı olumsuz etki etmeye devam ediyor. Enflasyon muhasebesi uygulanmıyor olsa da TL bazındaki büyümeler reel olarak enflasyonun altında. Bununla birlikte 9 aylık 148,5 milyar TL serbest nakit akışı, 2.5x PD/SNA oranına işaret ediyor. Bu oldukça cazip bir değerleme,” ifadelerine yer verildi.
Deniz Yatırım ise bilançoyu sınırlı olumlu olarak değerlendirirken, bilançodaki olumlu ve olumsuz detayları ele aldı. Kargo gelirinde yaşanan güçlü büyüme, beklentilerin hafif üzerinde açıklanan FAVÖK ve net kârı olumlu tarafta yer verdi. Yolcu tarafında yaşanan zayıflama ve borçtaki artışı ise olumsuz tarafta ele aldı.
Bilançoya dair kısa bir değerlendirme notu da yayımlayan Deniz Yatırım, “Kargo tarafı, 3Ç24 finansal sonuçlarının dikkat çeken ana başlığı konumundayken yolcu birim gelirlerinde süre gelen zayıflık ve marjlarda yaşanan daralmayı, normalleşme başlığı altında uzun süredir bekliyorduk. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçları sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz,” ifadelerini kullandı.
Deniz Yatırım hedef fiyatını ise 448 TL’de ve tavsiyesini AL yönünde korudu.
İntegral Yatırım da bilançoyu olumlu karşılarken, 490 TL’deki hedef fiyatını koruduğunu açıkladı. Aynı zamanda “Beklenti üzeri gelen net kârı ve 2024 yılının üçüncü çeyreğind filosunu, havacılık sektöründe küresel ölçekte yaşanan tedarik problemlerine ve uçak üretiminde yaşanan darboğaza rağmen geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 9 büyüterek 467 uçağa ulaşmasını olumlu buluyoruz,” yorumunda bulundu.
