Tofaş yılın 3. çeyreğine ilişkin finansal tablolarını açıklarken, beklentileri karşılayamadı. 3:24’te 614 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında 312 milyon TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda yüzde 89 azalan net kârın hangi faktörlere bağlı olarak gerçekleştiği aracı kurumlar tarafından yorumlandı.
Garanti BBVA Yatırım, “Düşük kapasite kullanımına bağlı olarak yurt içi satış adetlerindeki düşüş başta olmak üzere piyasadaki rekabetçi fiyatlandırma ortamı ve nispeten zayıf seyreden döviz kuru olumsuz performansta etkili olmuştur,” yorumunda bulundu.
Garanti analistleri, bilançonun hisse üzerinde olumsuz etkisi olmasını beklerken, hedef fiyatı aşağı yönlü revize etti. 346,8 TL olaran 12 aylık hedef fiyatı, 310,1 TL’ye indirirken, Endeks Üzeri olan tavsiyesini sürdürdü.
İş Yatırım analistleri ise “Net kâr rakamındaki daralma satış hacmindeki sert düşüşle gerileyen faaliyet performansından kaynaklanıyor,” yorumunda bulundu. Satış hacmindeki sert daralma nedeniyle zayıf gelir üretimine de dikkat çeken analistler, hedef fiyat tahminlerini bugün akşam gerçekleşecek telekonferans sonrasında gözden geçireceğini belirtti.
İş Yatırım tarafından şu anda 12 aylık hedef fiyatları 390 TL’de bulunurken, AL tavsiyesi veriliyor. Mevcut hedef fiyat yüzde 117 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
İntegral Yatırım analistleri net satışlardaki yüzde 50 azalmanın şirket finansallarını olumsuz etkilediğini ifade etti. Buna karşın şirketin dün akşam finansalların ardından açıkladığı Stellantis Europe S.P.A ile araç üretim haberlerinin önemli olduğu vurgulandı.
Analistler, “Stellantis Europe S.P.A. ile araç üretimine ilişkin çoğunluğu 2024 yılı içerisinde tamamlanmak üzere toplam 232 milyon Euro tutara kadar yatırımla hayata geçirilmesi öngörülen proje kapsamında 2024-2032 yılları arasında 1 milyon adet araç üretimi hedeflendiği açıklandı. Bu haberin katma değer bir etkisini görmemiz mümkün. FIAT markası için üretilen söz konusu araçların Türkiye’de dağıtım hakkı Tofaş’a verilmiş olup, Stellantis Otomotiv paylarının Tofaş tarafından devralınması durumunda, diğer Stellantis markaları olan Peugeot, Citroen, Opel’in Türkiye’deki dağıtım hakkı da Tofaş’a verilmesi önemli bir potansiyeli taşımaktadır,” ifadelerini kullandı.
Değerlendirmelerin ardından İntegral Yatırım analistleri TOASO için 12 aylık hedef fiyatı 397 liradan 346 liraya indirdi.
Deniz Yatırım da olumsuz değerlendirme yaparken, net nakit pozisyonundaki artışı bilançonun olumlu tarafında değerlendirdi. Olumsuz tarafta ise “Üretim ve satış rakamları paralelinde zayıflayan finansal sonuçlara ek olarak ihracat, üretim ve vergi öncesi kâr marjının aşağı yönlü revize edilmesi,” yorumu yazdılar.
Deniz Yatırım analistleri 357,70 TL olan hedef fiyatı sürdürürken, öneriyi Gözden Geçiriliyor olarak korudular.
Ak Yatırım analistleri hisseler üzerinde olumsuz etki beklediğini söylerken, 12 aylık hedef fiyatı 440 liradan 345 liraya indirdiklerini açıkladılar. Tavsiyeyi ise Endeks Üzeri Getiri olarak koruduklarını belirttiler.
