Altın ve gümüşte yükseliş hızlandı. ABD’den gelen zayıf istihdam verileri, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi, Çin’in altın alımları ve gümüş piyasasındaki arz açığı değerli metallere yönelik talebi güçlendirdi. 7 Ağustos’ta altının ons fiyatı yüzde 2,4 yükselerek 4.342 dolardan günü tamamladı ve seans içinde 4.411 dolara kadar çıktı. Gümüş ise yüzde 3,6 değer kazanarak 64,27 doları gördü.
ABD’de Temmuz ayında 80 bin kişilik istihdam artışı beklenirken 23 bin kişilik düşüş yaşandı. Önceki aylara ilişkin aşağı yönlü revizyonlar da iş gücü piyasasındaki yavaşlamayı ortaya koydu. Verilerin ardından Fed’in faiz politikasına yönelik beklentiler değişirken, Eylül’de faiz artırımı ihtimali yüzde 55’ten yüzde 40’a geriledi. Tahvil getirilerindeki düşüş de faiz getirisi bulunmayan altın için önemli bir destek oluşturdu.
Çin Merkez Bankası’nın Temmuz ayında yaklaşık 20 ton altın alması da piyasada dikkat çekti. Böylece bankanın altın rezervlerini artırma serisi 21. aya taşındı. Rekor seviyelere yakın fiyatlara rağmen Çin’in alımlarını sürdürmesi, merkez bankalarının altını rezerv çeşitlendirmesinde önemli bir araç olarak görmeye devam ettiğine işaret etti.
Gümüşte arz açığı büyüyor
Gümüşteki yükseliş ise yalnızca yatırım talebinden kaynaklanmıyor. Güneş panelleri, elektrikli araçlar ve yapay zeka altyapısındaki büyüme sanayi kaynaklı gümüş talebini artırıyor. Piyasada arz açığının üst üste beşinci yıl devam etmesi ve 2026’da da benzer bir dengesizliğin yaşanmasının beklenmesi, gümüş fiyatlarını destekleyen temel unsurlar arasında bulunuyor.
Hürmüz Boğazı’na ilişkin diplomatik temaslardan gelen olumlu sinyaller de piyasaların gündeminde. Bölgedeki gerilimin azalabileceği beklentisi petrol fiyatlarındaki risk primini düşürürken, enerji kaynaklı enflasyon baskısının hafifleyebileceği öngörüsünü güçlendirdi.
Değerli metallerin bundan sonraki seyrinde ABD’den gelecek TÜFE, ÜFE ve PCE verileri belirleyici olacak. Yatırımcılar ayrıca Fed’in Eylül toplantısına ilişkin faiz beklentilerini ve Hürmüz Boğazı’ndaki diplomatik süreci yakından takip edecek. Bu gelişmelerin aynı anda değerli metaller lehine hareket etmesi, altın ve gümüşteki son yükselişin temelini oluşturuyor.
