Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan sert satışların ardından yatırımcıların odağı kritik destek seviyelerine çevrildi. State Street Investment Management Altın Stratejisi Başkanı Aakash Doshi, yükselen faiz beklentileri ve ABD tahvil getirilerinin ons altını önümüzdeki günlerde 4000 dolar seviyesine doğru çekebileceğini belirtti.
Doshi’ye göre piyasalarda Fed’in daha agresif bir faiz politikası izleyeceği beklentisi güçlenirken, yükselen nominal ve reel tahvil getirileri ile doların değer kazanması altın üzerinde taktiksel baskı oluşturuyor. Ancak mevcut düzeltmenin değerli metalin uzun vadeli görünümünü önemli ölçüde bozmadığı ifade ediliyor.
5000 dolar beklentisi korunuyor
Doshi, Fed’in birkaç ek faiz artışının altının 5000 dolara yükselmesini zorlaştıracağını ancak uzun vadeli yapısal desteğin devam ettiğini söyledi.
Yüksek faizlerin ABD ve diğer büyük ekonomilerdeki mali sorunları çözmek yerine borç servis maliyetlerini artırarak daha da ağırlaştırdığına dikkat çekti.
State Street’in eylül raporuna göre ABD, İngiltere, Fransa ve Almanya’daki uzun vadeli tahvil risk primleri 2011’den bu yana en yüksek seviyelere çıktı. ABD kamu borcu da Ağustos’ta 40 trilyon doları aştı.
Çin’den rekor altın talebi
Altının uzun vadeli görünümünü destekleyen önemli unsurlardan biri ise fiziksel ve yatırım talebi. Çin’in parasal olmayan altın ithalatı, 2026’nın ilk yedi ayında 1000 tonla rekor seviyeye ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 78 arttı. Buna karşın Çin’de altın fiyatları yıllık ortalamada yaklaşık yüzde 45 daha yüksekti.
Batılı yatırımcıların da fiyatlarındaki düşüşe rağmen altın pozisyonlarını artırdığı belirtildi. Küresel altın ETF’leri ağustosta 17,1 milyar dolarlık giriş kaydederken, ABD’de listelenen fonlara giriş 7,9 milyar dolar oldu.
Doshi ayrıca opsiyon piyasasında uzun vadeli pozisyonların yukarı yönlü beklentiyi desteklediğini belirterek, altının önümüzdeki altı ay içinde yeniden 5000 dolar seviyesine ulaşabileceği görüşünü korudu.
