A1 Capital, 1 Nisan’da paylaştığı raporda yatırımcıların yakından takip ettiği Aksa Enerji (AKSEN) için değerlendirmelerini sıraladı.
Rapora göre Aksa Enerji sahip olduğu çeşitlendirilmiş üretim portföyü ve farklı yapısı ile değişen piyasa koşullarına uyum sağlayarak operasyonel faaliyetlerini sürdürdü.
Aksa Enerji yurt içi ve yurt dışındaki enerji üretim santralleri aracılığıyla elektrik üretimi gerçekleştirmekte olup farklı yakıt türlerine dayalı üretim yapısıyla gelir çeşitliliğini destekliyor.
Şirket üç ana eksende değer yaratmaktadır:
- Dolar bazlı kontratlar ile risk azaltma
- Yeni santral yapımları ile EBITDA büyümesi ve
- Coğrafi çeşitlilik ile sürdürülebilirlik
AKSEN için öne çıkan riskler:
- Ülke riski; Afrika ve Orta Asya’da politik/tahsilat riski
- Doğalgaz bağımlılığı; marj baskısı riski
- Yüksek CAPEX ile kısa vadede FCF baskılanabilir
- Regülasyon riski (Türkiye) içinse kapasite mekanizması / fiyat tavanı
A1 Capital, AKSEN için yapılan dolar bazlı değerlemede 103,25 TL hedef fiyat ile “alım” yönünde tavsiyede bulunuyor. AKSEN, 1 Nisan saat 17.22’de yüzde 2,2 artışla 78,8 TL’den işlem görüyor.
