ABD gösterge endeksi S&P 500 bu yıl rekor üstüne rekor kırsa da görünüm kötü. ABD’nin bankacılık devleri Goldman Sachs ve JPMorgan, önümüzdeki on yıl boyunca S&P 500 için zayıf getiriler konusunda uyarılarına ilişkin yorum dikkat çekti.
RIA Advisors Baş Yatırım Stratejisti Lance Roberts, Wall Street’in en büyük yatırım bankalarının uyarılarının haklı olduğunu söyledi.
Goldman Sachs, Ekim ayında S&P 500’ün önümüzdeki 10 yıl boyunca ortalama olarak yıllık yüzde 3 getiri sağlayacağını ve mevcut 10 yıllık Hazine getirilerinin altında kalacağını söyledi. JPMorgan da Eylül ayında bu süre zarfında yıllık yüzde 5,7 potansiyel getiri gördü.
Bank of America ise endeksin yılda yüzde 1-2 getiri sağlayacağını ancak temettülerin bu sayıyı önemli ölçüde artırması gerektiğini öngördü.
Roberts, değerlemelerin şu anki durumuna bakıldığında, önümüzdeki 10 yıl boyunca ortalama getirilerin düşük olmasının matematiksel olarak muhtemel olduğunu dile getirdi.
Yatırımcıları devam eden güçlü getiriler arasında bir son dönem önyargısına kapılmamaları ve önümüzdeki 10 yılda düşük getiri olasılığını göz ardı etmemeleri konusunda uyardı. Uyarısının en azından risksiz Hazine bonolarına ve son 15 yılın piyasa getirilerine kıyasla geçerli olacağını ekledi.
Ayrıca daha az ılımlı merkez bankaları ve potansiyel olarak daha yüksek enflasyon gibi faktörlerin getirileri son birkaç on yılda olduğundan daha az çekici hale getirebileceğini vurguladı.
Roberts, bu getiri tahminlerinin ortalamalar olduğunu ve inişli çıkışlı yıllar olacağını hatırlamanın önemli olduğunu da bildirdi.
“Son on yılda tanık olduğumuz gibi fantastik boğa piyasası koşulları olacak, ancak yükselişleri deneyimlemek için sonunda düşüşlerle başa çıkmanız gerekecek. Birçok kişinin umutlarına rağmen, hiç kimse piyasanın ve ekonominin döngülerini ortadan kaldıramaz. Yapay müdahaleler döngüleri geciktirebilir ve uzatabilirken, geri dönüş sonunda gelecektir.”
