Borsa İstanbul’da yukarı yönlü hareketlerle birlikte yeni rekorların görüldüğü süreçte aracı kurumlardan yatırımcıların tercihlerini şekillendirecek önemli raporlar gelmeye devam ediyor.
İş Yatırım, 18 Temmuz’da enerji sektörünü değerlendirdiği ve önemli hisseler için hedef fiyatların yer aldığı analizi paylaştı.
Analistler, elektrik üretim şirketlerinin özellikle yenilenebilir enerji alanındaki yatırımları ve devlet teşvikleri ile beraber cazip bir yatırım teması sunarken dağıtım şirketlerinin Türkiye’de artan altyapı ihtiyacı ve enflasyon üstü reel getiri teşvikleri ile daha defansif bir iş modeline yatırım imkanı sunduğu belirtildi.
İş Yatırım, enerji sektöründe beğendiği şirketlerin Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE), Aksa Enerji (AKSEN), Aydem Yenilenebilir Enerji (AYDEM), Galata Wind Enerji (GWIND), Enerjisa Enerji (ENJSA) olduğunu belirtti. Analistler şirketler için öne çıkan başlıkları sıraladı.
Akfen Yenilenebilir Enerji:
- Kurulu kapasite 2028 yılında 1202 megawatta ulaşacak
- Ağırlıklı ortalama YEKDEM süresi 3,5 yıl
- Karbon piyasası henüz çok aktif olmasa da uzun vadede önemli bir potansiyel sunuyor
- Genç enerji santralleri ve düşük bakım maliyetleri
- Yatırım gecikmeleri ve elektrik fiyatları en önemli riskler arasında yer alıyor.
AKFYE’nin 37,73 TL hedef fiyat ve “al” tavsiyesi ile takip listesine eklendiği belirtildi. Hedef fiyatın yüzde 51 artış potansiyeline işaret ettiği kaydedildi.
Aksa Enerji:
- Uluslararası dolar/euro bazlı garanti kapasite bedeli
- Yapılan kapasite bedeli anlaşmaları finansmanı kolaylaştırıyor
- 2 yıl içerisinde planlanan 1.275 MW kapasite artışı
- Türkiye ayağında sübvansiyonlar ve yan hizmetler marjları destekliyor
- Ülke riski olsa da mevcut durum güven verici
- Ağır karbon bazlı portföy iklim konusunda hassas yatırımcıları uzak tutabilir, finansmanı zorlaştırabilir ve maliyetleri artırabilir.
AKSEN’in 64 TL hedef fiyat ve al tavsiyesi ile takip listesine eklendiği kaydedildi. Hisse için yüzde 42 artış potansiyeli verildi.
Aydem Enerji:
- Kurulu güç, depolamalı kapasitelerin de devreye girmesiyle 2 yılda yüzde 60 artacak
- Ağırlıklı ortalama YEKDEM süresi 2,2 yıl fakat yan hizmet gelirleri ortalama satış fiyatını yukarı çekiyor
- Karbon piyasası henüz çok hareketli olmasa da uzun vadede ciddi potansiyel sunuyor
- Portföyde hidroelektrik santrallerinin ağırlığı önemli bir risk unsuru
- Yatırımların gecikmesi ve elektrik fiyatları önemli riskler arasında.
AYDEM’in 57,06 TL hedef fiyat ve “al” tavsiyesi ile takip listesine eklendiği ifade edildi. Yüzde 62 artış potansiyeline işaret edildi.
Galata Wind Enerji:
- Düşük borçluluk ve güçlü nakit üretimi, Galat Wind Enerji’yi enerji şirketleri arasında düşük borçluluk ve güçlü nakit üretimi ile öne çıkarıyor
- Yatırım maliyetleri megawatt başına RES, GES ve batarya için sırasıyla 1,1 milyon dolar, 0,6 milyon dolar ve 0,2 milyon dolar olarak belirlendi
- 3 yıllık ağırlıklı ortalama YEKDEM süresi
- Karbon piyasası uzun vadede büyük potansiyele sahip
- Elektrik fiyatları ve ertelenen yatırımlar önemli riskler arasında yer alıyor.
GWIND için 49,02 TL hedef fiyat ve “al” tavsiyesinin korunduğu, hedef fiyatın yüzde 46 artış potansiyeline işaret ettiği paylaşıldı.
Enerjisa Enerji:
- Şirketin yatırımlarındaki enflasyon + AOSM getirisi ile elektrik üretim şirketlerine kıyasla daha defansif bir iş modeli sunduğu belirtildi.
İş Yatırım, ENJSA hisseleri için hedef fiyatını 97,12 TL’ye yükseltti ve “al” tavsiyesini sürdürdü.
