İş Yatırım, perakende sektörüne ilişkin yayımladığı raporda Koton Mağazacılık (KOTON) için hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Aracı kurum, Koton hisseleri için hedef fiyatını 27,7 TL’den 29,2 TL’ye yükseltirken, yüzde 100 getiri potansiyeline işaret etti.
Raporda Koton’un, uluslararası mağaza ağının genişlemesiyle desteklenen uzun vadeli büyüme potansiyeli ve serbest nakit akımında görülen iyileşme alanı sayesinde sektör içinde öne çıktığı vurgulandı.
İş Yatırım, Koton’un uzun vadeli hikayesini olumlu değerlendirirken, hisseye yönelik daha agresif bir pozitif duruşa geçmeden önce marj istikrarı ve sürdürülebilir nakit yaratımına ilişkin daha net sinyallerin görülmesinin tercih edildiğini belirtti.
Yönetimin uluslararası operasyonları ana büyüme alanı olarak konumlandırdığı ifade edilirken, güçlü TL, kur gelirlerinin azalması ve yapısal olarak yüksek sabit maliyetlerin kısa vadede kârlılık üzerinde baskı yaratabileceği kaydedildi.
Değerleme tarafında ise Koton hisselerinin, IFRS-16, diğer gelir/giderler ve kredi kartı komisyonları için düzeltilmiş 2026 tahmini FD/Düzeltilmiş FAVÖK çarpanına göre yaklaşık 3,8x seviyesinden işlem gördüğü belirtildi.
