Marbaş Menkul Değerler, Türk Hava Yolları (THYAO) için 12 aylık hedef fiyatını 495 TL’den 474 TL’ye revize ederken, hisseye yönelik “Al” tavsiyesini sürdürdü.
Kurum, şirketin 2026 ikinci çeyrek finansal sonuçlarını beklentilerin altında gerçekleşmesi nedeniyle “sınırlı negatif” olarak değerlendirdi. Raporda, zayıf yolcu trafiğine rağmen gelir yaratma performansının dirençli kaldığına dikkat çekildi.
Analize göre özellikle destinasyon etkisi ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle piyasadaki arz daralmasının kargo gelirlerini desteklediği belirtilirken, operasyonel performansın yılın geneline bakıldığında dirençli seyrini koruduğu ifade edildi.
Marbaş, buna karşın yakıt ve yakıt dışı birim maliyetlerdeki güncellemeleri değerleme modeline yansıtarak hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti. Kurum, THYAO’nun güncel çarpanlarla uluslararası benzerlerine kıyasla iskontolu işlem görmeye devam ettiğini vurgulayarak “Al” tavsiyesini korudu.
