İntegral Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) için hedef fiyatını 510 TL’den 444 TL’ye düşürdü. Revizyonda, artan jeopolitik riskler, rekabet baskısı ve maliyetlerdeki yükseliş etkili oldu. Yeni hedef fiyat sonrası THYAO’da getiri potansiyelinin yüzde 50 olduğu belirtildi. Hisse senedi yazım itibarıyla 299 TL seviyesinde işlem görüyor.
THYAO, 2025’in üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel satış gelirleri açıklarken, kârlılık tarafında sınırlı pozitif bir görünüm sundu. Şirketin yolcu sayısı ve arz edilen koltuk kilometre (AKK) artışlarıyla operasyonel büyümesini sürdürdüğü, doluluk oranlarının ise yüksek seviyelerde korunduğu belirtildi.
Kargo operasyonlarının, özellikle Asya ve Uzak Doğu pazarındaki güçlü talep sayesinde şirketin büyüme hikâyesini desteklemeye devam ettiği vurgulandı.
2026 yılında filo genişlemesi ve yeni uçak teslimatları nedeniyle borçlulukta artış öngörülse de, güçlü nakit üretimi sayesinde borç yönetiminin sürdürülebilir kalacağı ifade edildi.
