Türk Hava Yolları (THYAO) 2025 yılında jeopolitik gerilimler ve rekabet baskılarıyla birim gelirlerin gerilemeye devam ettiği görüldü. Personel giderleri öncülüğünde artan yakıt hariç maliyetlerin etkisiyle marjlarda daralmanın yaşandığı bir yıl geride bırakıldı.
Halk Yatırım 2025 yılını THY için bu şekilde özetlerken, 2026 yılı için hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti. 12 aylık hedef fiyat 463 TL’den 435 TL’ye düşürülürken, AL tavsiyesi korundu. Hedef fiyat yüzde 55 getiri potansiyeline işaret etti.
Aracı kurum 2026 yılında filonun 565 adede ulaşmasını beklediğini söylerken, bu sayede kapasitenin yıllık yüzde 8,8 artışla 297,2 milyar AKK’ye yükseleceğini tahmin etti.
Analistler, “Yeni uçak teslimatlarındaki gecikmeler, tahminlerimizde aşağı yönlü risk oluşturuyor. Yolcu talebindeki ılımlı görünüm ve artan kapasite ile THY’nin toplam yolcu sayısının yüzde 8 artışla 100 milyona ulaşmasını yolcu doluluk oranının ise yatay kalmasını bekliyoruz. Operasyonel tarafta olumlu seyrin devamını beklemekle birlikte personel giderleri ve enflasyon kaynaklı süregelen maliyet baskılarının yönetiminin önümüzdeki dönemde belirleyici olmaya devam edeceğini düşünüyoruz,” dediler.
FAVÖK’ün ise 2026’da yıllık yüzde 30,8 artışla 211,8 milyar TL, FAVÖK marjının ise yüzde 17,4 seviyesinde gerçekleşeceğini öngördüler.
kolayca yatırım yapın
