Tav Havalimanları Holding (TAVHL) tarafından 2025 yılının son finansalları açıklandı. Şirket 4Ç25’te konsensus 9 milyon Euro beklentisine karşılık 24,6 milyon Euro net zarar bildirdi.
4Ç25 döneminde 100 milyon Euro beklentiye karşılık 92,8 milyon Euro FAVÖK bildirirken, gelir 446 milyon Euro beklentiye karşılık 442,4 milyon Euro düzeyinde gerçekleşti.
Deniz Yatırım tarafından bilançonun olumlu yönleri; yolcu sayısının üzerinde gerçekleşen ciro büyümesi, nominal FAVÖK artışına ek olarak FAVÖK marjında iyileşme ve azalış gösteren net borç pozisyonu olarak sıralandı.
Olumsuz yönler ise beklentilerin hafif altında açıklanan FAVÖK ve net kâr olarak belirtildi.
Analistler, “Mevcut modelimiz, Tiflis Havalimanı’nın işletme imtiyaz süresinin 2027 yılında sona ereceği varsayımı üzerine kurulu olup bu durum yukarı yönlü risk barındırmaktadır. Piyasa beklentisinin ve tahminlerimizin hafif altında kalan sonuçların hisse üzerinde kısa vadeli baskı oluşturma ihtimali bulunsa da 2026 yılında net kâr üzerindeki tek seferlik etkilerin ortadan kalkacak olması, F/K çarpanı kaynaklı görece pahalı görünümü giderecektir. Bu doğrultuda operasyonel büyümenin sürdüğü 2026 öngörülerinin açıklanmasını olumlu değerlendirmekteyiz,” ifadelerini kullandılar.
kolayca yatırım yapın
TAVHL için 12 aylık hedef fiyatı ise 436,6 TL ve tavsiyeyi AL yönünde koruduklarını açıkladılar.
