Tav Havalimanları Holding (TAVHL) 2025 yılının son çeyreğine ilişkin finansallarında 9 milyon Euro konsensüs beklentiye karşılık 24,6 milyon Euro net zarar açıklamıştı.
Buna karşın 2026 yılında net kâr üzerindeki tek seferlik etkilerin ortadan kalkacak olmasının, F/K çarpanı kaynaklı görece pahalı görünümü gidereceği söylenerek bilanço sınırlı olumlu yorumlanmıştı.
Deniz Yatırım tarafından bilanço sonrası yapılan bu yorumla birlikte hedef fiyat revizyon hakkı saklı tutulmuştu. Bugün ise şirket güncelleme notu ise TAVHL’nin hedef fiyatı 436,60 TL’den 454,40 TL’ye yükseltildi. AL tavsiyesi de korundu.
Raporda, şirketin 2026 yılı için beklentilerini açıklamasının ardından modellerinde değişiklik yaptıkları açıklandı. Gürcistan Tiflis Havalimanı için Aralık ayında 149 milyon Euro olarak belirlenen değerleme, raporla birlikte 166 milyon Euro’ya yükseltildi.
2026 satış geliri beklentisi ise 2.056 milyon Euro’dan 1.938 milyon Euro’ya, 644 milyon Euro olan FAVÖK beklentisi 626 milyon Euro’ya revize edildi.
Yüzde 31 olan FAVÖK marjı beklentisi de revizelerle birlikte yüzde 32 seviyesine işaret ettiğini açıklayan analistler, “Ciro ve FAVÖK’te yaptığımız aşağı yönlü revizyonlar neticesinde net kâr beklentimiz 130 milyon Euro olara şekillenmekte” değerlendirmesini yaptılar.
