Gayrimenkul yatırım ortaklığı şirketine yönelik son değişikliklerin ardından borsadaki hisselerinde bir miktar hareketlilik gözlendi. Öne çıkan birkaç GYO şirketinde kazançlar aylık bazda yüzde 10’a yaklaştı.
İntegral Yatırım ise bugün tavan olan Pasifik GYO (PSGYO) için 15 sayfalık bir rapor yayımladı. Şirket için yüzde 157 hedef getiri öngören aracı kurum, hedef fiyatını 5,30 TL olarak belirledi. Bu seviye mevcut fiyatın 2 katından fazlasına çıkacağına işaret ediyor.
PSGYO kodlu hisseler bugün tavan fiyattan (2,26 TL) işlem görüyor ve haftalık yüzde 13 getiriye işaret ediyor.
Hisselerdeki yükseliş performansı Temmuz başı itibarıyla başlarken, bugün son 3 ayın zirvesine yükseldi. Hisselerdeki rekor ise 2023’ün son günlerinde başlayıp 2024 Şubat sonlarına kadar devam eden yükseliş trendi sonucunda 2,90 TL ile kaydedilmişti. PSGYO’da aylık getiri yüzde 15 seviyesinde bulunurken, geçen yılın Temmuz sonuna göre yüzde 23 civarında getiriye sahip.
AL tavsiyesi verilen Pasifik GYO raporunda, “Yüksek Kaliteli Portfolya, Yüksek İskonto” başlığı kullanıldı. İntegral Yatırım’ın raporunu şu başlıklarla özetleyebiliriz:
- En değerli lokasyonlarda ultra lüks projeler,
- Benzer şirketlerin çok üzerinde net aktif değer iskontosu,
- İstanbul’un en değerli bölgesinde ultra lüks konut ve ofisler,
- Göktürk’te yeni bir yaşam alanı,
- İstanbul gayrimenkul pazarında stratejik bir konum,
- Ankara’nın yeni yaşam merkezi,
- Bodrum’ın en güzel köşesi,
Aracı kurum şirkete olan beğenisini bu başlıklar altında toparlarken, “Şirketin hedef piyasa değeri İNA ile hesaplanmış olup GYO iskontosu olarak ise mevcut halka açık GYO’ların yüzde 50 olan medyan cari NAD iskontosunun değerleme süresince olası faiz indirim beklentisiyle bir miktar iyileşeceği baz alınmış ve yüzde 40 olarak belirlenmiştir,” ifadelerine yer verildi.
Bu hesaplamalar neticesinde şirketin portföyünün toplam 48,4 milyar TL adil değer, net aktif değerini 42,4 milyar TL ve hedef piyasa değerini 25,4 milyar TL olarak hesapladıklarını açıkladılar. Şirketin hızlı ve kârlı büyüme potansiyeli göz önüne alındığında ise güncel değerlemenin oldukça cazip olduğunu belirttiler.
