Koç Holding (KCHOL) 2025 yılının ikinci çeyreğinde medyan beklentilerin neredeyse beş katına denk gelen 7,73 milyar TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda net kâr yüzde 22 azalırken, çeyreklik görünümde zarardan kâr geçişi dikkat çekti.
KCHOL payları güne güçlü başlarken, tüm zamanların en yüksek seviyesini de güncelledi. 185,4 TL’ye kadar tırmanan paylar rekor kıraraken, TSİ 11:25 sularında yüzde 3 civarı yükselişle 184,8 TL seviyelerinden işlem görüyor. Haftalık kazanç yüzde 5’i, aylık kazanç ise yüzde 20’yi aştı.
GCM Yatırım analistleri ise Koç Holding bilançosunu detaylı bir analiz ettiler. Aynı zamanda net aktif değer (NAD) modeliyle hesaplanan iskonto oranı ve iştirakleri de dikkate alarak bir bütün halde gerçekleştirilen Sum of the parts (SOTP) modeli kapsamında KCHOL paylarına yönelik nihai tahminin 301 TL olduğunu açıkladılar.
Cari fiyatla kıyasladıklarında yaklaşık yüzde 63 olası bir getiri sunduğunu ifade ettiler.
Analistler bilançodaki segment performanslarına da değindiler.
kolayca yatırım yapın
Koç Holding segment performansları
GCM Yatırım 2Ç25 bilançosunda enerji ve finans segmentinin katkısına dikkat çektiler.
Enerji segmentinde, beyaz ürün verimliliğindeki artış, benzin segmentinde güçlü yurt içi talep ve artan kapasite kullanım oranı sayesinde sağlam bir performans sergilediğini söylediler. Aynı zamanda fiyat farklarındaki daralmanın kısmi baskı yaratmasına rağmen segmentin holdingin konsolide net kârına katkısının yıllık yüzde 30 artışla 3.695 milyon TL olduğunu ifade ettiler.
Otomotiv segmentinde ise yılın ilgili döneminde iç pazarda vergi artışı beklentisi ve kampanyaların etkisiyle talebin öne çekilmesi sonucu güçlü bir satış hacminin elde edildiğini vurguladılar. Kur avantajı ve ortak girişimlerin desteğinin ihracat sözleşmeleriyle dış pazarda da etkin bir performans sergilendiğine işaret ettiler. Segmentin, yoğun fiyat rekabeti ve yüksek baz etkisinin etkisiyle holdingin konsolide net kârına katkısının yıllık bazda yüzde 48 düşüşle 6.450 milyon TL olduğunu söylediler.
Dayanıklı tüketim segmentinin, net kâra 2.321 milyon TL negatif yönlü etki ettiği hesaplanırken, yıllık bazda bir gerilemeye işaret ettiğini belirttiler.
Finans segmentinde ise konsolide net kâra 132 milyon TL’lik katkı oluştuğunu belirten analistler, “Gelişmiş müşteri tabanı sayesinde güçlü ücret ve komisyon gelirleri elde edilirken, takipteki kredi girişlerindeki azalma ve aktif kalitesindeki iyileşme, güçlü karşılık oranlarının sürdürülmesini sağlamıştır,” değerlendirmesini yaptılar.
