Tofaş (TOASO) için merakla beklenen karar açıklandı. Rekabet Kurulu, Tofaş’ın Stellantis Türkiye paylarının tamamını satın almasını onayladı. TOASO kodlu paylar, geçen haftanın son işlem gününde öğleden sonra kararı fiyatlarken, aracı kurumlar hedef fiyatları açıklamaya başladı.
Rekabet Kurulu tarafından onaylanan tarihi kararın, Türkiye ekonomisine ve toplumsal refaha sağlayacağı katkı vurgulandı. Onayın ardından Tofaş’ın yaptığı açıklamada ise yıllık 150 bin adet kapasiteli yeni hafif araç modelinin 3Ç26’da üretilmeye başlanacağı, buna ilişkin 256 milyon Euro yatırım yapılacağı ifade edildi.
Tofaş devam eden projelerle birlikte 2027 yılında ihracat üretim kapasitesinin 200 – 220 bin adete ulaşacağını da söyledi.
Yapı Kredi Yatırım analistleri, yeni modellerle ilgili sürecin belirginleşmesini ve Stellantis anlaşmasının onaylanmasını şirket için dönüm noktası olarak değerlendirdi. Analistler, “Önümüzdeki dönemde artan üretim ile ihracat adetlerinde görülecek toparlanma Stellantis Türkiye operasyonlarının satın alınmasıyla ürün gamındaki artış, şirketin hem operasyonel hem de finansal performansını destekleyecektir,” dedi.
TOASO için 294,8 TL hedef fiyat ve TUT önerisini korudu.
Yukarı yönlü riskler de var
Deniz Yatırım analistleri tarafından yayımlanan notta ise yeni yatırım hikayesinin oluşturdukları model için yukarı yönlü risk oluşturduğunu, şirket ile kapsamlı bir toplantı yapmadan şu aşamada güncelleme yapmanın doğru olmadığı ifade edildi.
1Ç25 finansallarını takip eden analistler, “Şu aşamada yukarı yönlü riskler olduğunu bilmekle birlikte bekle-gör modunu olan biteni doğru şekilde anlayabilmek adına çok daha sağlıklı buluyoruz. Bunun yanı sıra şirket, 2025’te Fiat markasının üretiminin sona ermesi doğrultusunda yeni model çalışmaları ve K0 yatırımlarına odaklanmış durumdaydı. Bir süredir sektörden negatif ayrışan şirketin artan rekabet ortamına ek olarak finansman maliyetinin yüksek seyrettiği bu dönemde finansallarının ve pazar dinamiklerini yakından takip etmenin önemli olduğunu düşünüyor ve inanıyoruz,” değerlendirmesinde bulundular.
Deniz Yatırım bu değerlendirme neticesinde 220 TL olan 12 aylık hedef fiyatı ve TUT tavsiyesini koruduğunu açıkladı.
