Eylül ayında beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi, ekonomistlerin Merkez Bankası’ndan faiz indirimi beklentisini birkaç ay ileriye taşıdı. Reuters’ın 8-9 Ekim tarihlerinde gerçekleştirdiği ankete katılan ekonomistlerin çoğu, faiz indiriminin artık Aralık ayında başlamasını öngörürken, bazıları bu sürecin Ocak ayına sarkabileceğini belirtiyor.
Eylülde özellikle eğitim harcamalarındaki artışın etkisiyle beklenenden daha yüksek bir seviyede gerçekleşen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine yol açtı. Ankete katılan 10 ekonomistin 6’sı Merkez Bankası’nın politika faizini ilk kez Aralık ayında indireceğini düşünürken, 4’ü bu indirimin Ocak ayında gerçekleşeceğini tahmin ediyor.
Çoğunlukla, faiz indiriminin 250 baz puan olacağı ve mevcut yüzde 50 seviyesindeki politika faizinin yüzde 47,5’e gerileyeceği öngörülüyor. Swissquote Bankası Kıdemli Analisti İpek Özkardeşkaya ise, Aralık ayında 200-250 baz puanlık bir indirim beklerken, enerji fiyatlarındaki olası artışların bu indirimin 2025’in ilk çeyreğine ertelenmesine neden olabileceğine dikkat çekti.
Özkardeşkaya, enerji fiyatlarındaki kalıcı artışların enflasyon üzerinde baskı yaratabileceğini ve bu durumun faiz indirimi sürecini 2025’e taşıyabileceğini söyledi. Buna karşın enflasyonist baskıların hafiflemesi durumunda Türkiye’nin politika faizinin 2025 sonunda yüzde 30-35 aralığına çekebileceğini ifade etti.
Eylül ayında yıllık TÜFE yüzde 49,38 olarak gerçekleşirken, aylık artış yüzde 2,97 ile beklentileri aşmıştı. TCMB Başkanı Fatih Karahan da geçtiğimiz hafta TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı sunumda, dezenflasyon sürecinde kat edilmesi gereken mesafenin olduğuna vurgu yaparak, para politikasındaki sıkılığın bir süre daha korunacağı sinyalini vermişti.
