Önde gelen uluslararası derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, ABD faiz oranı tahminindeki son değişikliğin ardından önemli gelişmekte olan piyasalar için tahminlerini revize etti.
Kuruluş söz konusu raporda faiz ve kur tahminlerine yer verirken Türkiye dahil 9 önemli piyasayı ele aldı. Söz konusu dokuz gelişmekte olan pazarda (Brezilya, Şili, Kolombiya, Macaristan, Meksika, Peru, Suudi Arabistan, Güney Afrika ve Türkiye) faiz tahminlerindeki (2025 sonu ve 2026 sonu için) ortalama değişim 50 baz puan yukarı yönlü bir değişim oldu.
Gelişmekte olan pazarlar ile ABD arasındaki faiz oranı farkının, sermaye akışlarının temel itici gücü olduğu belirtildi ve bu yıl FED’den sadece 25 baz puan indirim beklendiğini, tahminin önceki 3 adet 25 baz puanlık faiz indiriminden gerilediği vurgulandı.
“Birçok önemli gelişmekte olan piyasadaki merkez bankaları bir yıldan uzun süredir politika faiz oranlarını düşürüyor. Artık bu merkez bankalarının, ülkelerinin ABD ile faiz oranı farklarının hızla daralmasını önlemek için faiz oranlarını düşürme konusunda dikkatli olmalarını bekliyoruz.” ifadelerine yer verildi.
Türkiye ile Brezilya iki uç değer!
S&P, faiz oranı tahminlerinde yapılan değişikliklerde iki uç değer olduğunu aktararak bunları Brezilya ve Türkiye olarak açıkladı.
“Brezilya Merkez Bankası, diğer merkez bankalarının çoğunun aksine faiz oranlarını düşürmek yerine artırdı ve tahmin ettiğimizden daha agresif davrandı” diyerek şu anda yüzde 13,25 olan gösterge oranın 2025’i yüzde 14,75’te tamamlayacağını öngördü.
Ocak’ta ikinci 250 baz puanlık indirimini yapan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) içinse şu ifadeleri kullandı:
“Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, enflasyonun ılımlı olmaya devam etmesiyle faiz oranlarını tahmin ettiğimizden daha erken düşürmeye başladı. Türkiye için politika faiz oranı tahminimizde yaptığımız ayarlama bunu yansıtıyor ve merkez bankasının para politikası normalleşme sürecinin erken aşamalarında olması nedeniyle yaklaşan toplantılarında daha fazla faiz indirimi bekliyoruz.”
Daha önce 2025 sonu için faizi yüzde 35 seviyesinde öngören kuruluş tahminini yüzde 32,50 seviyesine çekti. Kuruluşun 2026 için yıl sonu tahmini yüzde 20 olurken, 2027 için yüzde 15 tahmininde bulundu. Dolar/TL tahminlerinde ise revizyona gitmedi. 2025 yıl sonu için dolar/TL tahmini 42, 2026 için 47 ve 2027 için 52 seviyelerini teyit etti.
