GCM Yatırım, 2025’in üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını paylaşan Şişecam (SISE) için değerlendirmelerini paylaştı.
Rapora göre Şişecam üçüncü çeyrekte 1,4 milyar TL net kar (ana ortaklık) açıkladı. Net karda yıllık bazda yüzde 26,9’luk artış gerçekleşirken çeyreklik görünümde yüzde 45 düşüş gerçekleşti. Rekabet Kurulu kararı kapsamında hesaplanan 2.365.993 TL tutarındaki karşılık gideri, net karı azaltıcı etkiye neden oldu.
Şişecam’ın satış gelirleri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 5,6 azalış kaydederek 53,9 milyar TL oldu. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirlerinde yüzde 3 oranında artış izlendi.
Üretim tarafında, Ocak-Eylül 2025 döneminde yurt içi ve yurt dışındaki kuruluşlarında 4,2 Milyon ton cam üretimi 3,2 Milyon ton soda külü ve yaklaşık 2,9 Milyon ton endüstriyel hammadde üretimi gerçekleşti.
Üçüncü çeyrekte net kar marjı yüzde 2,71 olurken FAVÖK geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla yüzde 56,5 artışla 7 milyar TL oldu.
Şişecam Değerlendirme
GCM Yatırım, net aktif değer yönteminin değerleme tarafında önem arz ettiği bu sektöre yönelik piyasa değeri/net aktif değer göstergesinin 0,96 medyan değer taşıdığını, Şişecam’ın güncel olarak 0,66 PD/NAD ile iskontolu görünümünü sürdürdüğünü ifade etti.
Raporda güncel finansal sonuçlar ve XHOLD sektörüne yönelik referans göstergeler birlikte incelendiğinde SISE için hedef fiyatın 51,73 TL olarak hesaplandığı paylaşıldı. SISE, 10 Kasım saat 14.48 itibarıyla yüzde 0,2 artışla 36 TL’den işlem görüyor.
