Rönesans Gayrimenkul Yatırım (RGYAS) için Phillip Capital tarafından şirket raporu yayımlandı ve araştırma kapsamına alındığı duyuruldu.
Aracı kurum, “NAV iskontosu derin, kira akışı güçlü” başlığını kullandığı raporunda, RGYAS için 230 TL hedef fiyat belirledi. Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi ile araştırma kapsamına aldığını açıkladı.
Yüzde 78 getiri potansiyeline işaret eden aracı kurum, DCF yöntemini kullanarak gayrimenkulleri değerledikten sonra, Net Varlık Değeri (NAV) yaklaşımına dayalı bir değerleme metodolojisi kullandığını ifade etti.
Analistler, “Bu çift katmanlı çerçeve, hem varlık bazlı taban değerlemeyi hem de makroekonomik dinamiklere duyarlı piyasa ima katsayılarını yaklamamızı sağlıyor ve böylece kısa ve orta vadede içsel değer ile hâkim piyasa duyarlılığı arasında dengeli bir bakış açısı elde ediyoruz,” dedi.
RGYAS için riskler neler?
Aracı kurum şirket için söz konusu olabilecek risk faktörlerini de değerlendirdi. Buna göre riskleri şöyle belirledi:
- Portföy dönüşüm ve geliştirme takviminde olası gecikmeler,
- Yüksek faiz ortamının borç yenileme maliyetini artırarak nakit akışı üzerinde baskı kurması,
- Ticari kiralara yönelik olası yasal tavan ya da stopaj artışının kira artış hızını sınırlaması,
- e-Ticaret penetrasyonunun yükselmeye devam etmesiyle AVM ziyaretçi trafiğinde beklenenden güçlü bir zayıflamanın ciro bazlı kira gelirlerini olumsuz etkilemesi.
