Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılına ilişkin strateji raporunun perakende bölümünde, sektörde hızlı bir toparlanmadan ziyade kademeli bir iyileşme öngördüğünü açıkladı. Kurum, makroekonomik görünümün 2025 yılına paralel bir seyir izleyeceğine dikkat çekti.
Raporda, faiz oranlarında beklenen düşüşe rağmen hanehalkı alım gücündeki toparlanmanın sınırlı kalabileceği vurgulanırken, bu durumun perakende sektöründe temkinli ancak istikrarlı bir talep ortamı yaratabileceği ifade edildi.
Garanti BBVA Yatırım, 2025 yılı güncel verilerine göre BIMAS, MGROS ve SOKM’un FAVÖK marjlarını sırasıyla 1,7 puan, 1,6 puan ve 3,1 puan artırdığını hatırlattı. Bu güçlü kârlılık görünümünün 2026 yılında da devam etmesinin beklendiği belirtildi.
İşte değerlendirilen hisseler:
Rapora göre, düşen faizlerin finansman ve kredi kartı maliyetleri üzerindeki olumlu etkisi, gıda dışı perakendede daha belirgin hissedilecek. Özellikle net borcu yüksek olan Yataş için, faiz düşüşlerinin net kârlılığı destekleyici bir unsur olacağı kaydedildi.
Bu çerçevede Garanti BBVA Yatırım, BIMAS’ı model portföyünde tutmaya devam ettiğini açıkladı. Gıda dışı perakendede ise değerleme açısından cazip bir görünüm bulunmakla birlikte, kısa vadeli katalist eksikliği nedeniyle daha uygun bir zamanlamanın beklendiği ifade edildi.
