Borsa İstanbul’un bayrak taşıyıcı şirketi Türk Hava Yolları (THYAO) için bu yıl temettü beklentisi güçleniyor. Ocak 2025’te Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Bolat’ın temettü ödemeye istekli olduklarını söylemesi dikkat çekmişti.
Ak Yatırım tarafından bugün yayımlanan raporda ise THYAO’nun 2013 yılında yüzde 15 dağıtım oranıyla 0,14 TL temettü ödediği hatırlatıldı. 2025 yılında ise yüzde 15 dağıtım oranıyla pay başına 12,7 TL temettü tahmini yapıldı.
Aracı kurum, THY’nin büyüme planlarına değinirken, 2015 yılında filo genişlemesiyle birlikte AKK’da yıllık yüzde 7 büyüme beklediklerini söyledi. Bu yıl filo büyüklüğünün 45 net ilaveyle 537’ye ulaşmasını beklediklerini de açıkladı.
2025 yılında birim gelirlerinde yıllık yüzde 1 oranında daralma bekleyen kurum, bu yıl artan rekabetle birlikte bilet fiyatlarının düşmesini bekliyor. Ayrıca Pratt & Whitney motor sorunları nedeniyle Airbus filosunun önemli bir kısmının yere indirilmesine karar verildiğini hatırlatıyor. Bu sorunların 2025 yılında da devam etmesini bekliyor.
Bu yıl birim giderlerinde ise yıllık yüzde 1 artış beklediklerini açıkladılar.
Kurum, “2024 yılında birim giderlerinin ağırlıklı olarak artan personel maliyetleri nedeniyle yıllık yüzde 4 oranında artmasını bekliyoruz. TL’deki reel değerlenme, asgari ücretteki son artış ve MENA bölgesinde ki kokpit personeli rekabeti nedeniyle personel giderlerinin artmasını bekliyoruz. 2025 yılında yakıt giderlerinde yıllık yüzde 4 düşüş bekliyoruz. Sonuç olarak yüksek personel maliyetlerinin etkisini hafifletecek bir seviyede yakıt maliyetlerinde daralma bekliyoruz. FAVÖK marjının 2025 yılında 1,2 puan düşmesini bekliyoruz,” dedi.
THYAO için 500 TL olan hedef fiyatı ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini korudu. Hedef fiyat yüzde 59 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
