Netflix, Warner Bros. Discovery satın alma teklifi kapsamında kullandığı 59 milyar dolarlık köprü kredinin bir kısmını yeniden finansman etti.
Şirket 5 milyar dolarlık döner kredi limiti ile iki adet 10’ar milyar dolarlık gecikmeli kullanım kredisi sağlayarak köprü kredinin bir bölümünü ikame etti. Böylece 34 milyar dolar hâlâ sendikasyon için beklemede.
Netflix, Aralık ayı başında Warner Bros.’un stüdyo ve dijital yayın varlıklarını 82,7 milyar dolar değerlemeyle satın almak üzere anlaşmaya varmıştı. Ancak ardından Paramount Skydance’in düşmanca satın alma teklifi gelmesiyle süreç bir teklif savaşına dönüştü. Bu yarış, sonucu ne olursa olsun eğlence sektöründe dengeleri değiştirecek.
WBD yönetimi geçen hafta hissedarlara, Paramount teklifini reddedip Netflix anlaşmasını desteklemeleri çağrısında bulundu. Yönetim, Paramount’un 54 milyar dolarlık borç finansmanına dayanan teklifini yetersiz ve daha riskli olarak tanımladı.
Netflix cephesinde ise düzenleyici ve siyasi riskler gündemde. ABD’li Senatör Elizabeth Warren, teklifi “anti-tekel kabusu” olarak nitelendirirken, Netflix çalışanlara stüdyo kapanışlarının gündemde olmadığı mesajını verdi.
Köprü kredi detayı
Krediyi sağlayan bankalar arasında Wells Fargo, BNP Paribas ve HSBC yer alıyor. Köprü krediler genellikle satın alma süreçlerinde geçici finansman sağlar ve sonrasında daha uzun vadeli, düşük maliyetli borçlanmalarla değiştirilir.
Netflix’in hedefi, sermaye piyasalarına açılarak bu borcu daha da azaltmak ve vadeleri uzatmak. Şirketin yatırım yapılabilir seviye kredi notuna sahip olması, bu süreci görece daha düşük maliyetle yönetmesine imkan tanıyor.
Özetle, Netflix WBD satın alma sürecinde finansman cephesini sağlamlaştırırken, teklif savaşı ve düzenleyici engeller sürecin kaderini belirleyecek ana başlıklar olmaya devam ediyor.
