Gedik Yatırım tarafından bugün Strateji Raporu yayımlandı. “Piyasalar faiz indirim sürecini ne zaman fiyatlayabilir?” başlıklı dev raporda, çok sayıda şirketin hedef fiyatında güncelleme yapıldı. Kurum kendi model portföyünü de değiştirdi.
Gedik Yatırım analistleri model portföyünden İş Bankası (ISCTR) hisselerini çıkarttığını duyurdu. Nedenini ise şu şekilde açıkladı:
“İş Bankasını iştiraklerindeki kısmi bölünmede olan belirsizlik, ve ana iş kolundaki düşük seyreden marjlardan dolayı portföyümüzden çıkartıyoruz. Şu aşamada portföyümüzde banka getiri risk oranlarının yeterli olmadığını düşündüğümüzden banka taşımadığımızı vurgulamak isteriz.”
Model portföyünde seçici olmaya çalıştığını söyleyen kurum; öngörülebilir büyüme görünümüne, hisselerinin borsanın gerisinde kalmış olmasına ve/veya düşük çarpanlarda işlem görmesine ve önümüzdeki dönemde olumlu güncellemeye maruz kalma ihtimalini göz önünde bulundurarak şirket seçtiğini açıkladı.
AKSEN Hedef Fiyatı Yükseldi
Analistler, model portföyünde yer alan hisseler için hedef fiyat değişikliğine de gitti. Buna göre; Aksa Enerji hisseleri (AKSEN) için 48,14 TL olan hedef fiyatı, 55 TL’ye yükseltti.
Aksa Enerji’nin 2024 tahminlerine göre 6.5x FD/FAVÖK ile işlem gördüğünü ve yılbaşından bu yana BIST 100’ün yüzde 3,9 altında performans gösterdiğini söyledi.
Aynı zamanda, şirketin yurt dışındaki doğal gaz iş kollarında kurulu kapasiteyi artırırken, Türkiye’de yenilenebilir enerjiye odaklanması ve enerji kaynak bazında hibrit bir büyüme profili sunduğu ifade edildi.
GWIND Hedef Fiyatı Yükseldi
Doğan Holding iştiraki olan Galata Wind (GWIND) bir süredir kötü performans gösterse de Gedik Yatırım tarafından hedef fiyat yükseltmesi aldı.
Şirketin yenilenebilir enerji üreticisi için adil değer tahminlerini 41,09 TL’den 44 TL’ye yükselttiklerini açıkladılar. Bunun nedenini ise hala adil değere göre iskonto fırsatı gözlemlemeleri şeklinde açıkladı. Ayrıca şirketin yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 3,8 üzerinde performans gösterdiğini söylediler.
Gedik Yatırım analistleri, Galata Wind için şu ifadeleri kullandı: “Düşük borçluluk oranı ve istikrarlı serbest nakit akışı üretme yeteneği, önümüzdeki 5-6 yıl için oldukça büyük bir yatırım programı ile Galata Wind’i enerji sektöründe cazip bir seçenek olarak ön plana çıkarmaktadır.”
KRDMD Beklentileri Açıklandı
Analistler, Kardemir (KRDMD) için yılın ikinci yarısında yukarı yönlü normalleşme beklentileri olduğunu ancak toparlanmadan biraz uzak olduğunu belirttiler.
Şirket için sektör dinamiklerinin hala zayıf seyrettiğini ve güncel konjonktürün hızlı bir toparlanmadan çok uzak olduğunu söyleyen analistler, yıllık satış hacminin yüzde 11 yükseliş göstermesini bekliyorlar.
Kârlılık tarafında ise 2025T için 60 dolarlık ton başına FAVÖK ve önümüzdeki beş yılda ortalama 79 dolar ton başına FAVÖK varsayımında bulundular.
KORDS Hedef Fiyat Korundu
Gedik Yatırım Kordsa (KORDS) için döviz gelir modeli ve finansallarında geçen yıldan gelen düşük baz ile operasyonel dönüş hikayesini beğendiğini söyledi. Global uçak siparişlerinin ancak 2025 sonunda tekrar artmasını bekleyen analistler, şirketin lastik güçlendirme iş kolu için 2025 ortalarının daha parlak bir tablo oluşturacağını tahmin ettiler.
Kompozitf iş kolunun ise zorlu bir döngü geçirirken, mevcut piyasa fiyatlamasında zorlu dönemlerin çoğunun fiyatlandığını düşündüklerini ifade ettiler.
Mevcut operasyonel rakamların, Kordsa’nın operasyonel beklentilerini temsil etmediğini düşünen analistler, gelecekteki iyimserliğe dayanarak hisse başına 142,64 TL adil değer ile endeks üzerinde getiri tavsiyesini korudular.
Migros Görünümünde Ana Katalistler Açıklandı
Migros hisseleri (MGROS) için 790 TL’lik hedef fiyata sahip aracı kurum, şirketin 2024 yılı satış gelirlerinde yüzde 70 artış öngördüğünü, kendilerinin ise yüzde 79 artış tahmin ettiğini söyledi.
Yılın ikinci yarısında şirketin FAVÖK marjında toparlanma öngörüldüğünü belirten kurum, ana katalistleri şöyle açıkladı:
- Yılbaşında yapılan ücret artışlarının etkisinin yıl içinde azalması
- Yıl sonunda beklenen faiz indirimleri.
Uzun vadede ise 2025 ve 2026 yıllarının sonunda faiz oranlarının geleceği seviyelerin marjları daha fazla destekleyeceğini de ifade ettiler.
Sabancı Holding’de Sağlıklı Seviyeler
Analistler, Sabancı Holding’in (SAHOL) bağlı ortaklık portföyünün, güçlü banka dışı özsermaye kârlılığı performansı ile iyi bir kazanç kalitesi sağladığını vurguladılar. Güçlü nakit akışı ile son birkaç yıllık periyotta finansal kaldıracın azalmasına sebep olduğunu da söylediler.
14,4 milyar TL’lik net nakit ile 0,9x finansal borç/banka dışı FAVÖK oranı ile stratejik sermaye dağıtımı ve portföy ayarlamaları için sağlıklı seviyelerde olduğunu ifade ettiler.
Turkcell’de Finansallar Pozitif
Turkcell’de (TCELL) finansal sonuçları pozitif olarak değerlendiren Gedik Yatırım analistleri, büyüme avantajı sunmaya devam edeceğini belirttiler. Beklentileri ise şu nedenlere bağladılar:
- Mobil penetrasyonun gelişmiş ülkelerde yüzde 135 seviyelerine kadar yakınsadığı
- Türkiye’de de sosyal medya kullanım alışkanlıkları
- Genç nüfus oranı
- Çevre ülkelerden alınan göç
- Popülasyon artış hızı
Özetle şirketin gelecek birkaç 10 yıllık periyotta önemli büyüme avantajlarının bulunduğuna inandıklarını ifade ettiler.
