İş Yatırım, en çok önerilenler listesinde yaptığı güncellemeleri açıkladı. Bu kapsamda Koç Holding (KCHOL) listeden çıkarılırken, MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK) listeye eklendi. Aracı kurum, Koç Holding hisselerini girişten itibaren sağladığı göreceli yüzde 14,3 getiri sonrası en çok önerilenler listesinden çıkardığını belirtti.
Yüksek net aktif değer (NAD) iskontosu, güçlü temettü gelir akışı ve solo net nakit pozisyonuna rağmen, holding hisselerinde kısa vadede iskontonun daralmasını destekleyecek güçlü bir katalist görülmediği ifade edildi.
Banka tarafında ağırlığın Yapı Kredi Bankası ve Garanti BBVA hisselerinde taşındığı vurgulandı. 2026 yılında faiz indirimleri ve talep toparlanmasının Koç Holding hisselerine olumlu yansıması beklenirken, enflasyon muhasebesinin net kârdaki olumsuz etkisinin de azalacağı öngörüldü.
Koç Holding hisselerinin cari NAD’ına göre yüzde 39 iskonto ile, bir ve üç yıllık tarihsel ortalamaların üzerinde işlem gördüğü belirtildi.
Öte yandan İş Yatırım, MPARK hisselerini 514,51 lira hedef fiyatla en çok önerilenler listesine ekledi. Dayanıklı ve ölçeklenebilir iş modeli, tamamlayıcı sağlık sigortasındaki liderliği, genişleyen hastane ağı ve yeni hastane projeleri sayesinde MLP Sağlık’ın sektördeki lider konumunu güçlendirdiği ifade edildi.
SUT fiyatlarına gelen yaklaşık yüzde otuzluk artış, yatırım harcamalarının satışlara oranının 2025’te yüzde yirmiden yüzde ona gerilemesinin beklenmesi ve maliyet disiplini sayesinde güçlü FAVÖK marjı ve nakit yaratımının 2026’da da korunacağı öngörüldü.
Kurucu CEO’nun en büyük ortak konumuna gelmesiyle ortaklık yapısına ilişkin belirsizliğin ortadan kalkmasının stratejik netliği artıracağı belirtildi. Hissenin, IFRS-16 hariç 2026 tahmini FD/FAVÖK çarpanıyla 4,3 seviyesinden işlem gördüğü kaydedildi.
