Yapı Kredi Yatırım tarafından yayımlanan tüketim sektörü raporunda Migros (MGROS) öne çıkan şirketler arasında gösterildi. Kurum, çeşitlendirilmiş mağaza formatları ve devam eden maliyet optimizasyonu sayesinde Migros’u 2026 yılı için inceleme kapsamındaki gıda perakendecileri arasında ilk sıraya yerleştirdi.
Raporda; satın alma gücünün toparlandığı, promosyon yoğunluğunun azaldığı ve maliyet verimliliğinin daha belirleyici hale geldiği mevcut ortamda Migros’un perakendeciler arasında ilk tercih olduğu vurgulandı.
Yapı Kredi Yatırım, İNA (İndirgenmiş Nakit Akımı) yöntemine dayanarak Migros için 12 aylık hedef fiyatını 940 TL/hisse olarak belirlerken, “AL” tavsiyesini sürdürdü.
Değerleme çalışmasında, risksiz faiz oranının %26’dan başlayarak tahmin döneminde %14’e gerilediği, beta katsayısının ise 0,9 olarak alındığı belirtildi. Bu varsayımlar, 2026 yılı için yaklaşık 3x FD/VAFÖK hedef çarpanına işaret ediyor.
Raporda Migros’un güçlü görünümü; geniş tabanlı talep direnci, yapısal olarak büyüyen online iş modeli ve devam eden maliyet optimizasyonu ile destekleniyor. Önümüzdeki üç yıl için yaklaşık yüzde 5 reel gelir YBBO, yüzde 8 VAFÖK marjı ve yüzde 15 ROIC öngörülüyor.
kolayca yatırım yapın
Migros hisselerinin aâlihazırda 2026 tahminlerine göre 2,5x FD/VAFÖK ve 9,4x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtilirken, hissenin son bir yılda BIST 100 endeksinin yüzde 11 altında performans göstermesinin ardından mevcut seviyelerin cazip olduğu ifade edildi.
