ICBC Yatırım, 18 Eylül’de paylaştığı raporda 2025’in ikinci çeyreğine ilişkin bilançosunu açıklayan Mavi Giyim (MAVI) için değerlendirmelerini paylaştı.
Mavi Giyim’in ikinci çeyrekteki net karı yıllık bazda yüzde 66 düşüşle 231 milyon TL’ye geriledi. Gelirler ve FAVÖK beklentilere paralel gerçekleşirken beklentinin üzerinde gelen finansman giderleri net karda aşağı yönlü sapmaya yol açtı.
Aracı kurum raporuna göre brüt kar marjı yıllık bazda 60 baz puan daralarak yüzde 50,4’e geriledi. Satışların zayıf seyretmesi nedeniyle faaliyet giderlerinin satışlara oranı 100 baz puan arttı. Personel giderleri yıllık bazda 50 baz puan yükselerek gelirlerin yüzde 18’ine ulaştı.
Operasyonel sonuçlar (gelirler ve FAVÖK) zayıf perakende talebi nedeniyle beklendiği gibi zayıf gerçekleşti. Online satışlar ise sektör genelindeki promosyonların etkisiyle baskı altında kaldı.
ICBC Yatırım MAVI için 12 aylık hedef fiyatını 65 TL’den 55 TL’ye indirdi ve tavsiyesini “al”dan “nötr”e düşürdü. MAVI, 18 Eylül saat 13.36 itibarıyla yüzde 3,7 düşüşle 38,96 TL’den işlem görüyor.
