Son günlerde Ethereym opsiyon piyasasında volatilitenin yükselmesi ve aşağı yönlü korunma primlerinin artması, yatırımcıların Mart ayına yönelik karamsar bir tablo çizdiğini gösteriyor. Piyasada artan belirsizlikle birlikte opsiyon yatırımcıları, fiyat düşüşlerine karşı daha temkinli stratejiler benimsemeye başladı.
ETH’nin volatilitesi bu hafta hızla yükseldi ve opsiyon yatırımcılarını hazırlıksız yakaladı. Bu durum, piyasada fiyat hareketlerinin yakın vadede sertleşeceğine işaret ediyor. Özellikle implied volatility (IV) seviyelerindeki ani yükseliş, türev yatırımcılarını daha defansif pozisyonlar almaya yönlendiriyor.
Türev yatırımcısı Gordon Grant, bu volatilite artışının, ay sonu vadeli işlemlerinin sona ermesi ve Ethereum piyasasındaki düşük gamma seviyesinden kaynaklandığını belirtti. Bu, yeterli hedge (koruma) faaliyetinin olmaması nedeniyle fiyat hareketlerinin daha sert yaşanmasına sebep oluyor.
Özellikle kısa vadeli opsiyonların implied volatility oranı yüzde 80’in üzerine çıktı. Bu, piyasanın günlük yüzde 4’lük fiyat hareketleri beklediğini gösteriyor. Yatırımcıların öncelikli olarak kayıplara karşı korunma amaçlı opsiyon aldığı görülüyor.
Opsiyon piyasasında Mart sözleşmeleri için implied volatility’nin yüzde 60’tan yüzde 70 seviyesine çıkması, piyasanın “negatif spot-volatilite korelasyonu”na girdiğini gösteriyor. Yani ETH fiyatı düştükçe volatilite yükseliyor.
Aynı zamanda bir aylık opsiyonların aşağı yönlü koruma talebinin artması, yatırımcıların piyasanın daha da düşebileceği beklentisini güçlendiriyor. Ethereum yazım itibarıyla 2.170 dolar yakınlarında işlem görüyor. Kripto para birimi son bir hafta içerisinde yüzde 20’den fazla kayıp yaşadı.
