Borsa İstanbul’da 2025 yılının ilk çeyrek bilançoları takip ediliyor. Hem yurt içi hem de yurt dışı gündemin etkisiyle BIST 100 endeksinde güçsüz bir fiyatlama dikkat çekiyor. GCM Yatırım ise makul çarpanlarıyla öne çıkan ve mali yapısı güçlü sınai şirketlerini inceledi.
Sanayi şirketleri tarafında olumsuzlukların devam ettiğini belirten GCM Yatırım analistleri, “Gündem ve gelişmeler öngörülebilirliğin düşük olduğu bir senaryo sunarken, ayrıca sanayi tarafında baskı devam ediyorken makul sınai şirketleri tanımı; çarpanları ucuz, yüksek faiz döneminde net nakde sahip ve düşük finansman yükü olan şirketler şeklinde yapılması sağlıklı olabilir,” dedi.
Yapılan çalışmada amacın, incelemeye değer sınai şirketlerini tespit etmek adına mevcut dönemde önemli kriterlere uygun bir filtreleme oluşturmak olduğu söylendi. Bu kapsamda kullanılan filtreler şöyle sıralandı:
- PD/DD < 1,5
- F/K < 15
- FD/FAVÖK < 15
- Net borç < 0
- Finansal kaldıraç (%) < 40
Bu filtreleme sonucunda 10 sınai şirketinin aranan kriterlere uygun olduğunu belirten analistler, bu şirketlerin faaliyet gösterdiği sektör dağılımında gıda ve içecek sektörünün ön planda olduğunun anlaşıldığı ifade edildi.
Filtreleme sonucunda elde edilen şirketlerden PD/DD oranı tarafında 0,60 ile Kütahya Şeker (KTSKR), F/K oranı tarafında 6,23 ile Bantaş Ambalaj (BNTAS), FD/FAVÖK oranıyla 3,67 ile Tüpraş (TUPRS), net borç tarafında Artemis Halı (ARTMS) öne çıktı.
