Deniz Yatırım, 29 Haziran’da paylaştığı çalışmada Logo Yazılım (LOGO) için değerlendirmelerini sıraladı.
Aracı kurum Logo için 2025 yılının makroekonomik belirsizlikler, yüksek faiz ortamı ve kurumsal harcamalardaki normalleşmeye rağmen operasyonel dayanıklılığın korunduğu bir dönem olduğunu belirtti. Rapora göre şirket yıllık yüzde 9 ile reel ciro büyümesini sürdürürken yüzde 34,7 FAVÖK marajı ile güçlü operasyonel karlılığını korumayı başardı.
Bu dönemde SaaS gelirlerinde izlenen yüzde 31 artış toplam gelir kompozisyonunu destekledi. Son yıllarda SaaS ve tekrarlayan gelirlerin toplam gelir içindeki payının artması, gelir görünümünü destekledi.
Deniz Yatırım’a göre 2026 yılının odağında gelir büyüklüğünden ziyade gelir kalitesindeki iyileşme yer alacak. Özellikle küçük ölçekli ERP müşteri segmentinde devam eden abonelik dönüşümü ve planlanan orta segment ERP müşteri dönüşümü, gelir kompozisyonunda SaaS payının artmaya devam edeceğine işaret ediyor.
Logo Yazılım için öne çıkan başlıklar:
- Tekrarlayan gelir tabanının büyümeye devam etmesi,
- SaaS ve abonelik bazlı gelir modeline geçişin hızlanması,
- eServis ekosistemi kaynaklı yüksek gelir yaratımı kabiliyeti.
Logo Yazılım için riskler:
- Makroekonomik belirsizliklerin devam etmesi,
- Kurumsal yazılım harcamalarında zayıf seyir,
- ERP abonelik dönüşümünde yavaşlama,
- Artan rekabet ve maliyet baskıları.
Deniz Yatırım LOGO için 12 aylık hedef fiyatını 240,14 TL’den 233,60 TL’ye indirdi. Tavsiye “al” seviyesinde korundu. LOGO 29 Haziran saat 14.03’te yüzde 1,8 artışla 138,3 TL’den işlem görüyor.
