Gedik Yatırım tarafından bugün Varlık Dağılımı Raporu yayımlandı ve “hisse senedi ağırlığımızı artırıyoruz” başlığı kullanıldı. Daha önce yayımladığı strateji raporlarında hisse senetleri için temkinli bir duruş paylaşan kurum, bunun nedenlerini yeni raporunda yeniden sıraladı.
kolayca yatırım yapın
Aracı kurum hisse senetleri için açıkladığı temkinli duruşu; mevduat başta olmak üzere diğer para piyasalarındaki yüksek getirilerin bir rekabet unsuru yaratması, şirket kârlının reel düşüş eğilimine girmesi, küresel ekonomideki yavaşlamanın ihracatı sınırlaması şeklinde açıklamıştı.
Tüm bu faktörler bir araya geldiğinde hisse senetlerinin getiri risk oranını yeterli görmeyen kurum, bugün bu görüşündeki yumuşamayı açıkladı. Kurum, “Borsa İstanbul’da özellikle Temmuz’un son haftasından bu yana etkili olan satış eğilimi, artan jeopolitik riskler, faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi ve de ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın hizmetler sektöründe çok fazla olmasa da imalat sektöründe çok daha somut şekilde ortaya çıkması gibi faktörlere bağlı olarak son dönemde güç kazandı,” ifadelerini kullandı.
BIST 100‘deki düşüşlerin 22 Temmuz’dan bu yana TL bazında yüzde 18 ve dolar bazında yüzde 21’e ulaştığını vurgulayan kurum, MSCI Türkiye endeksinin MSCI GOÜ endeksine görece performansının kabaca yüzde 27 düşüşe işaret ettiğini belirtti.
Tüm bunlara rağmen gelecek 3-6 aylık perspektife bakıldığı zaman, BIST 100 endeksinin TL mevduatın üzerinde getiri yaratma potansiyelinin oldukça kuvvetlendiğini düşünüyorlar. Kurum bu nedenle hisse senedi ağırlığını artırdığını açıkladı.
Gedik Yatırım analistleri, “Portföylerde Borsa İstanbul ağırlığımızı yüzde 20’den yüzde 30’a çıkarıyoruz. Bu artışa karşın mevcut önerimizin karşılaştırma ölçütümüzde Borsa İstanbul için öngörülen yüzde 45 ağırlığın altında kalmaya devam ettiğini belirtelim. Faiz indirim beklentilerinin ötelenmesiyle, risksiz getiri oranlarının cazip seviyelerde bulunmaya devam etmesi nedeniyle TL mevduat/para piyasası fonlarına portföyümüzde yüzde 40 ağırlıkta en fazla yer vermeye devam ediyoruz,” dedi.
Döviz Varlık Ağırlığı Azaltıldı
Gedik Yatırım hisse senedi ağırlığını temkinli bir şekilde artırırken, döviz varlık ağırlığını azalttı. Ağustos ve Eylül ayı enflasyon rakamlarında özellikle hizmet enflasyonu tarafında görülen katılığa vurgu yapan kurum, ileriye dönük enflasyon beklentilerinde bozulmaya neden olduğunu ifade etti.
Bu durumun TCMB’nin dezenflasyon için TL’de reel değerlenme stratejisini daha agresif bir şekilde sürdürmeye zorlayabileceğini söyleyen kurum, “Küresel risk iştahında bozulma gibi dışsal bir faktör ya da yurt içi kaynaklı olarak kurlardaki artış eğiliminin hızlanması potansiyeli bulunsa da TCMB’nin TL’de çok fazla değer kaybına izin vermeyeceğini ve kur artışının bir süre daha TL mevduat getirilerinin altında kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz,” ifadelerini kullandı.
Döviz rezervlerinde son dönemde görülen artışların TCMB’ye bu alanda önemli bir alan yarattığını belirten kurum, bu nedenlere bağlı olarak portföydeki döviz varlık ağırlığını yüzde 20’den yüzde 10’a indirdiğini açıkladı.
Portföylerde yüzde 10 oranında gram altına yer verilmesi yönündeki görüşünü de koruduğunu ifade etti.
