QNB Invest tarafından Şubat ayına yönelik strateji raporu yayımlandı. Raporda Kardemir (KRDMD), Kocaer Çelik (KCAER) ve Ereğli Demir Çelik (EREGL) payları için değerlendirme de yapıldı.
Kurum, Asya’daki çelik fiyatlarına dikkat çekerek, Ocak ayının başındaki en düşük noktasından hala yüzde 7 daha yüksek olduğunu hatırlattı. Enflasyon muhasebesinin FAVÖK performansı üzerindeki olumsuz etkisinin azalmasının yardımıyla KRDMD ve KCAER’in operasyonel performansları açısından EREGL’den ayrışabileceğini söyledi.
KRDMD’nin FAVÖK/ton’unun 3Ç24’teki 38 dolar seviyesinden 4Ç24’te 70 dolar seviyesine yükselmesinin beklendiğini söyleyen kurum, EREGL için 4Ç24’te 35 dolar FAVÖK/ton varsayımının 3Ç24’teki 68 dolar/ton seviyesine kıyasla daha düşük olduğunu belirtti.
KCAER için ise 3Ç24’teki 110 dolar seviyesinden 4Ç24’te 118 dolar seviyesine doğru hafif bir iyileşme öngördüler.
Mevcut çeyrek içinde şirketler arasındaki ayrışmanın devamını da muhtemel gördüler. Ek olarak ABD’nin Çin’den ve potansiyel olarak Kanada’dan yapılan çelik ithalatına yönelik potansiyel gümrük vergilerinin, mevcutta ABD’ye çelik ihracatı yapan KCAER’in satışlarını pozitif yönde destekleyebileceği tahmin edildi.
KRDMD’nin ise Ankara-İzmir Yüksek Hızlı Tren Projesi kapsamında gerçekleştirdiği 15.000 tonluk ray satışının da yılın tamamı için yüksek bir satış artışı potansiyeli sunduğu ifade edildi. Rayın profil ürünlerden ortalama 330 dolar/ton ve kütükten 517 dolar/ton daha yüksek bir fiyattan satıldığı göz önüne alındığında daha da olumlu bir görünümün oluşabileceği söylendi.
