Kardemir (KRDMD) tarafından 2025 yılının son çeyreğine ilişkin finansallar yayımlandı. Son 7 çeyreğin en güçlü ton başına VAFÖK’ünü açıklayan şirket için AL tavsiyesi korundu.
Bilanço Yapı Kredi Yatırım analistleri tarafından incelenirken, 109 milyon TL net zarar beklentilerine karşılık 683 milyon TL net zarar edildiğine işaret edildi.
Beklentilerindeki sapmanın, şirketle henüz netleştirilmemiş olan 591 milyon TL tutarındaki varlık yeniden değerleme kayıpları ve daha yüksek ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklandığı açıklandı.
Analistler, “Özetle zayıf fiyatlandırma ortamına rağmen daha düşük maliyetler ve daha kârlı ürün mixi sayesinde şirket son 7 çeyreğin en güçlü ton başına VAFÖK’ünü kaydetti. Faaliyet dışı kalemler şirketin nette zarar kaydetmesine neden olsa da ton başına VAFÖK’te iyileşmeyi ve güçlü SNA üretimini memnuniyetle karşılıyoruz. Böylece sonuçlara pozitif piyasa tepkisi öngörüyoruz,” dediler.
KRDMD için 37 TL’lik hedef fiyatı ve AL tavsiyesini koruyan analistler, 4Ç25 sonuçları ışığında ve yönetimin açıklamaları sonrasında model varsayımlarını gözden geçireceklerini açıkladılar.
