Tacirler Yatırım, 2026’nın ilk çeyreğine ilişkin bilançosunu açıklayan Koton Mağazacılık (KOTON) için değerlendirmelerini sıraladı.
Aracı kurum raporuna göre şirket 1Ç26’da 8,3 milyar TL ciro, 1,5 milyar TL FAVÖK ve 265 milyon TL zarar açıkladı. Ciro hem Tacirler Yatırım hem piyasa beklentisiyle uyumlu gelirken FAVÖK yukarı yönlü sürpriz yaptı. FAVÖK 887 milyon TL’lik tahminin yaklaşık yüzde 70 üzerinde gerçekleşti.
Bu pozitif sapmanın temel kaynağı brüt kar marjının beklentinin üzerinde iyileşmesi ve faaliyet giderlerinin beklentilerin altında gelmesi oldu. Net zarar tarafı ise 234 milyon TL’lik tahminle neredeyse paralel geldi. Operasyonel tarafta yakalanan pozitif performansa rağmen yüksek finansman giderleri net kar üzerindeki baskıyı sürdürdü.
Analistler, finansman tarafındaki bu baskının faiz ortamı normalleştikçe hafifleyecek geçici bir kalem olduğunu düşünüyor. Tacirler Yatırım, KOTON için 12 aylık hedef fiyatını 27 TL, tavsiyesini ise “al” olarak korudu.
