Gedik Yatırım, Kordsa Teknik Tekstil ve Türk Traktör’ün 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin değerlendirme raporlarını yayımladı. Rapora göre her iki şirkette de operasyonel zorluklar ve dış etkenler çeyrek sonuçlarına damgasını vurdu.
Kordsa’nın net satışları 3Ç25’te bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 2,2 artışla 8,037 milyon TL olarak kaydedildi. FAVÖK, yüzde 13’lük yıllık artışla 591 milyon TL’ye ulaşarak piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti. Ancak, Endonezya’daki PT Kordsa tesisinde Mart 2025’te yaşanan sel felaketi nedeniyle oluşan 26,1 milyon USD’lik olağanüstü gider, net zararın 398 milyon TL ile analist tahminlerini aşmasına neden oldu.
Gedik Yatırım, hisse için “Endekse Paralel Getiri” önerisini sürdürürken, küresel talep koşullarının hâlâ destekleyici olmadığını ve enflasyon maliyetlerinin olumsuz etkisinin devam ettiğini vurguladı.
Türk Traktör’ün 3Ç25 net satışları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 34,32 azalarak 11,294 milyon TL oldu. FAVÖK yüzde 34,56 düşüşle 1,583 milyon TL, net kar ise yüzde 77’lik keskin bir düşüşle 284 milyon TL olarak açıklandı. Şirketin net borcu, 10,771 milyon TL’ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK oranı 1,8x seviyesine çıktı.
Gedik Yatırım, operasyonel karlılıktaki toparlanma sinyallerine rağmen, yüksek finansman giderleri ve artan borç seviyesinin temettü kapasitesini kısıtlayabileceği uyarısında bulunarak, hisse için “Endeksin Altında Getiri” beklentisini korudu.
