Emtia piyasaları uzmanı Jim Wyckoff, gümüş fiyatlarında yaşanan sert yükselişin ardından temkinli olunması gerektiğini belirtti. Aralık vadeli Comex gümüş kontratları, Cuma günü 67,38 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, gümüşün 2025 yılını geçen yılın Aralık kapanışı olan 29,29 doların iki katından fazla artışla tamamlamaya hazırlandığına dikkat çekildi.
Wyckoff, 2026 yılında gümüş piyasasının artan endüstriyel talep ve sınırlı arz nedeniyle güçlü kalmasının beklendiğini, ancak 2025’te görülen yaklaşık yüzde yüz otuzluk fiyat artışının yeni yılda aynen tekrarlanmasının zor olduğunu ifade etti.
Buna karşın birçok metal analistinin, gümüş fiyatlarının önümüzdeki dönemde ons başına yetmiş beş ile yüz dolar aralığına ulaşabileceğini ya da bu seviyeleri aşabileceğini öngördüğünü aktardı.
Analize göre yenilenebilir enerji yatırımlarındaki büyüme, elektrikli araç sayısındaki artış ve yapay zeka veri merkezlerine yönelik talep, gümüşün endüstriyel kullanımını güçlü tutmaya devam ediyor. Arz tarafında ise madencilikte yaşanan aksamalar ve düşük stok seviyeleri piyasada açık yaratıyor ve fiyatları yukarı yönlü destekliyor.
Wyckoff ayrıca, ABD’de olası faiz indirimleri, zayıflayan dolar ve artan jeopolitik risklerin, spekülatif ve güvenli liman talebi yoluyla gümüş fiyatlarını desteklemeyi sürdürdüğünü belirtti.
Teknik açıdan gümüşün hem kısa hem de uzun vadeli grafiklerde yükseliş trendinde olduğunu vurgulayan Wyckoff, piyasanın artık olgun bir boğa piyasası evresinde olduğuna dikkat çekti.
Gümüşün belirgin bir “patlama döngüsü” içinde bulunduğunu kaydeden analist, bu tür dönemlerin tarihsel olarak sert düzeltmelerle sonlandığını hatırlattı.
Wyckoff’a göre gümüş fiyatlarında 2026 yılının ortalarında veya biraz daha erken bir çöküş yaşanması muhtemel. Ancak analist, olası bir düşüşün ardından emtia piyasalarının doğası gereği yeni bir yükseliş dalgasının da geleceğini ifade etti.
