JPMorgan’ın türev satış uzmanı Ilan Benhamou’ya göre, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) siyasi baskılardan bağımsız olduğu inancı bir illüzyondan ibaret ve faiz indirimi beklentileriyle ABD borsalarındaki yükseliş sürecek.
Benhamou, müşterilerine gönderdiği notta “Herkesin gözleri önünde yaşanan, aslında onlarca yıldır perde arkasında olan bir durum” ifadelerini kullandı ve 1965’te Başkan Lyndon Johnson’ın Fed Başkanı Bill Martin’le yaşadığı faiz gerilimini hatırlattı.
Piyasaların artık Jerome Powell sonrası döneme odaklanmaya başlayacağını belirten Benhamou, S&P 500 ve VIX’te uzun pozisyon alınmasını önerdi. Böylece hem riskli varlıklara (kripto, yapay zekâ hisseleri) ilginin hem de belirsizlik kaynaklı volatilitenin artacağı görüşünde.
Trump’ın son günlerde Powell’a yönelik baskısını artırması ve ardından geri adım atması, Fed’in bağımsızlığını yeniden tartışmaya açtı. Benhamou, “Fed’in bağımsızlığı bir illüzyon, aslında hep öyleydi” ifadelerini kullandı.
Benhamou’ya göre, Powell’ın görevden alınması ihtimali düşük ama piyasalar artık yeni başkanın ne yapacağını fiyatlamaya başlayacak. “Hassett, Waller ya da Warsh fark etmez, güvercin yarış daha da kızışacak” yorumunu yaptı.
