JPMorgan analistlerine göre, ABD’nin uyguladığı yüksek gümrük tarifeleri hem küresel büyümeyi yavaşlatacak hem de ülkede 2025’in ikinci yarısında stagflasyon riskini artıracak. Banka, ABD ekonomisinin bu yıl yüzde 1,3 büyümesini bekliyor. Bu oran yılın başındaki yüzde 2 tahmininin altında kaldı.
kolayca yatırım yapın
Stagflasyon, düşük büyüme ve yüksek enflasyonun bir arada görüldüğü riskli bir ekonomik durum olarak tanımlanıyor. JPMorgan, bu duruma yol açabilecek tarifelerin ABD büyümesini olumsuz etkilediğini belirtti ve 2025 ikinci yarısında resesyon ihtimalini yüzde 40 olarak açıkladı.
Doların zayıflayacağı öngörüsünde bulunan banka, gelişen piyasa para birimlerinin daha güçlü politikalarla destekleneceğini vurguladı. Ayrıca, ABD tahvillerine olan yabancı yatırımcı ilgisinin azalabileceği ve bu durumun vadeli primleri 40-50 baz puan artırabileceği ifade edildi.
Tahvil getirileri, Nisan ayında Trump’ın açıkladığı yeni tarifeler sonrası yükselmişti. JPMorgan, 2025 sonu için 2 yıllık tahvil faizini yüzde 3,5, 10 yıllık faizleri ise yüzde 4,35 seviyesinde öngörüyor.
Faiz indirimlerinin, piyasanın beklediğinden daha geç başlamasını bekleyen banka, Fed’in Aralık 2025 ile ilkbahar 2026 arasında toplamda 100 baz puanlık bir indirim yapabileceğini öngörüyor.
Buna rağmen JPMorgan, teknoloji ve yapay zekâ öncülüğünde ABD hisselerine dair pozitif görünümünü sürdürüyor.
