Vakıf Yatırım, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ISGYO) bilançosunu değerlendirdi. Şirket 2025 yılının son çeyreğinde 694,8 milyon TL net zarar açıkladı. Böylece şirket, 2025 yılının tamamında 958,3 milyon TL net zarar kaydetmiş oldu. Şirket, 2024 yılında 1,2 milyar TL kâr açıklamıştı.
İş GYO’nun FAVÖK’ü son çeyrekte yıllık bazda yüzde 24,3 azalarak 217 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 12,4 puan artışla yüzde 31,7 seviyesine yükseldi. 2025 yılı genelinde ise FAVÖK yüzde 13,3 düşüşle 1,2 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı yüzde 39,2 olarak kaydedildi.
Şirketin net borç pozisyonu ise üçüncü çeyrekteki 314 milyon TL seviyesinden 774 milyon TL’ye yükseldi.
Vakıf Yatırım değerlendirmesinde, İş GYO hisselerinin finansallar öncesinde son bir ayda endekse göre yüzde 4,2 negatif ayrıştığını belirtti. Azalan satış gelirleri, zayıflayan operasyonel kârlılık, artan borçluluk ve şirketin kârlılığa geçememesi nedeniyle piyasa tepkisinin finansal sonuçlara negatif olmasının beklendiği ifade edildi.
Merkez Bankası politikalarıyla birlikte faiz oranlarında aşağı yönlü gevşemenin devam edeceği öngörüsü ve sermaye maliyeti tahminlerindeki aşağı yönlü revizyon doğrultusunda Vakıf Yatırım, İş GYO için hisse başı hedef fiyatını 27,8 TL’ye yükseltti.
Kurum, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerisini ise “TUT” olarak güncelledi.
