Borsada üçüncü çeyrek bilançoları beklenmeye başlandı. Yerli ve yabancı kurumlar tahminlerini paylaşmaya devam ederken, HSBC Global’den bugün dev bir rapor geldi.
Kurum takip ettiği banka dışı şirketlerin toplam net kârının bir önceki çeyreğe göre yüzde 36 artmasını tahmin etti. Bankaların kârının ise bir önceki çeyreğe göre yüzde 11 ve yıllık bazda yüzde 43 azalmasını beklediğini söyledi. HSBC geçen hafta banka hedef fiyatlarında güncellemeye gitmişti.
HSBC Global, havacılık, otomobil, perakende ve telekomünikasyon şirketlerinin diğerlerine göre daha iyi performans göstermesini beklediğini de açıkladı.
Yayımlanan raporda karşılaştırmaların yıllık bazda anlamlı olmadığını belirken kurum, “Mevsimsellik etkisi yüksek olan havacılık şirketleri hariç tutulduğunda, banka dışı kârın bir önceki çeyreğe göre yalnızca yüzde 10 arttığını görüyoruz. 3. çeyrek hem sektör hem de şirket düzeyinde finansal performans açısından karışık görünüyor. Yurt içi işletmeler için yavaşlayan talep, nispeten daha istikrarlı döviz kurları, ancak ihracatçılar için hala yüksek enflasyon gerilemesi, 2023’ten itibaren yüksek bir baz ve 2023 sonundan bu yana enflasyon muhasebesi, kazançlar ve marjlar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor,” ifadelerini kullandı.
HSBC Global, dolar veya Euro cinsinden işlevsel para birimi olan birkaç şirket dışında yıllık sonuçların büyük ölçüde ilk açıklamalardan sapacağını ifade etti. Üçüncü çeyreğin bankalar için net faiz marjı açısından bir dönem noktası olabileceğini de belirtti.
Kredi mevduat marjlarındaki iyileşme ve TÜFE bağlantılı gelirlerdeki ayarlamaların, bankaların kârlılığı üzerinde olumlu bir etki yaratmasını bekleniyor. Ancak raporda, bankaların toptan fonlama yapısındaki değişim nedeniyle net faiz marjı ve net faiz gelirlerindeki iyileşmenin önceki tahminlerin gerisinde kalabileceği vurgulanıyor.
Bankaların daha maliyetli repo kullanımına yönelmesi nedeniyle kâr marjlarının sınırlanabileceği de belirtiliyor. Maaş ayarlamaları ve artan karşılık giderlerinin üst düzey büyümeyi olumsuz etkileyeceği de öngörülürken, bankalarla ilgili şu beklentiler dikkat çekiyor:
- Vakıfbank’ın (VAKBN) değişken faizli kredilerinin fiyatlamasındaki artıştan fayda sağlamış olabileceği,
- Garanti BBVA’nın (GARAN) TÜFE bağlantılı yeniden değerlemelerle desteklenen sağlam bir büyüme kaydedebileceği,
- Diğer bankaların ise hala baskı altında olan net faiz gelirleri nedeniyle çeyreklik bazda yüzd 18-25 arası düşüş göstermesi muhtemel görülüyor.
