HSBC Global Investment Research, Türk bankacılık sektörü için yayımladığı raporda net faiz marjındaki (NIM) toparlanmanın gecikebileceğini ancak kazanç görünümünün bozulmadığını belirtti.
Kurum, son dönemde yaşanan satışların ardından sektör çarpanlarının cazip seviyelere gerilediğini ve 2027 kârlılık beklentilerinin güçlü kaldığını vurguladı.
Raporda, İran savaşı sonrası artan enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyon ve marjlar üzerinde baskı yaratabileceği, ancak ücret gelirlerindeki güçlü artışın bu etkili kısmen dengeleyebileceği ifade edildi.
HSBC, 2026 kâr tahminlerini aşağı yönlü revize ederken, 2027 tahminlerini yükseltti.
Tavsiye değişiklikleri
HSBC, Garanti BBVA (GARAN) ve Yapı Kredi Bankası (YKBNK) için TUT tavsiyesini AL’a yükseltti.
Akbank (AKBNK) ve İş Bankası (ISCTR) için AL tavsiyesini korudu.
Banka, Türk bankalarının EMEA bölgesinde en güçlü kâr büyümesi potansiyeline sahip olmaya devam ettiğini belirtti.
Hedef fiyatlar güncellendi
AKBNK hedef fiyatı 100 TL’de ve GARAN hedef fiyatı 160 TL’de korundu. YKBNK için hedef fiyat 44 TL’den 47 TL’ye yükseltilirken, ISCTR için 20 TL’den 18,5 TL’ye indirildi.
Raporda ayrıca mevduat faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesinin 2026’da marjları sınırlayabileceği, ancak ücret gelirleri ve kredi büyümesinin bankaların kârlılığını destekleyeceği ifade edildi.
HSBC’ye göre jeopolitik risklerin azalması halinde Türk bankalarında değerlemeler hızlı şekilde toparlanabilir.
